寧波市人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的對(duì)策研究【文獻(xiàn)綜述】

1、<p>　　畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）文獻(xiàn)綜述</p><p><b>　　信息管理與信息系統(tǒng)</b></p><p>　　寧波市人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的對(duì)策研究</p><p>　　隨著經(jīng)濟(jì)全球化，金融一體化的發(fā)展，促進(jìn)了商品和資本在世界范圍內(nèi)加速轉(zhuǎn)移和頻繁流動(dòng)，對(duì)國(guó)際貿(mào)易和投資產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。為消化貨幣匯兌成本，消除匯率風(fēng)險(xiǎn)，加快生產(chǎn)生產(chǎn)要素的

2、國(guó)際流通和資源的優(yōu)化配置，很多國(guó)家都以不同的方式推進(jìn)本幣的跨境交易，人民幣也不例外。推進(jìn)人民幣跨境投融資是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和居民涉外交易的現(xiàn)實(shí)需要，也是人民幣實(shí)現(xiàn)“走出去”的必然選擇。</p><p><b>　　1 國(guó)際貨幣結(jié)算</b></p><p>　　西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)融資的理論研究成果很多，其中主要有關(guān)于資本在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用的理論；關(guān)于金融制度方面的理論；關(guān)

3、于融資形成的學(xué)派和融資結(jié)構(gòu)理論等。王克冰在《中國(guó)地方政府投融資問(wèn)題研究》中對(duì)資本在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用的理論進(jìn)行了分析：研究經(jīng)濟(jì)問(wèn)題時(shí)，勞動(dòng)力、資本被公認(rèn)為生產(chǎn)的二要素，二者之間的有機(jī)結(jié)合才能使一個(gè)生產(chǎn)過(guò)程完整并持續(xù)。在商品經(jīng)濟(jì)時(shí)代，貨幣作為一般等價(jià)物，賦予了勞動(dòng)產(chǎn)品“價(jià)格”，并以此體現(xiàn)其價(jià)值，從而在生產(chǎn)過(guò)程中必須借助資本的中介作用，才能實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)的最初投入和最終產(chǎn)出都必須在資本的參與下才能完成。在發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論中，資本

4、形成被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)發(fā)展或增長(zhǎng)的重要因素，它是擴(kuò)大再生產(chǎn)和提高勞動(dòng)效率的手段。亞當(dāng) 斯密(Adamsmith)就認(rèn)為資本積累是決定財(cái)富生產(chǎn)的最關(guān)鍵因素。威廉.配第(William. Petty)在《賦稅論》中指出“發(fā)行彩票——用來(lái)征收對(duì)于公私兩方面都有好處的經(jīng)費(fèi)，如疏浚河流、建設(shè)橋梁和修筑公路”。在哈羅德－多馬(Harvod Domar)增長(zhǎng)模型 G=S/C中，在資本產(chǎn)出比（即C）被假定為不變的情況下，儲(chǔ)藏率（即資本累計(jì)率S）就成為唯一決定

5、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的</p><p>　　在國(guó)際貿(mào)易中，無(wú)論是進(jìn)口還是出口，都要選擇某種貨幣進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算，在國(guó)際貿(mào)易中貨幣的結(jié)算功能稱(chēng)之為貿(mào)易工具職能。</p><p>　　Matsuyama, Kiyotaki, Matsui(1993)構(gòu)建了“兩國(guó)兩貨幣”模型，認(rèn)為兩國(guó)之間根據(jù)博弈論，其貨幣有三種均衡存在：在沒(méi)有國(guó)際貿(mào)易的情況下，本幣各自在各國(guó)境內(nèi)流通；有國(guó)際貿(mào)易情況下，其中一種貨幣在國(guó)際中流

6、通；經(jīng)濟(jì)一體化程度的提高，兩國(guó)貨幣都可以在他國(guó)流通，但哪種貨幣能在國(guó)際貿(mào)易中處于關(guān)鍵地位，取決于其經(jīng)濟(jì)規(guī)模和國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的程度。</p><p>　　Grassman（1973）則通過(guò)對(duì)國(guó)際貿(mào)易中計(jì)價(jià)貨幣在丹麥和瑞典不同選擇的實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)了在國(guó)際貿(mào)易的計(jì)價(jià)貨幣選擇中，在發(fā)達(dá)國(guó)際和發(fā)展中國(guó)家之間，一般采用發(fā)達(dá)國(guó)際貨幣結(jié)算，特別是在制造業(yè)，工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)際的出口商在國(guó)際貿(mào)易中都喜歡用本國(guó)貨幣作為結(jié)算貨幣，這一規(guī)律被命

7、為國(guó)際貿(mào)易中的格拉斯曼定律。</p><p>　　Mckinnon（1979）發(fā)現(xiàn)在選擇何種貨幣作為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣中，因?yàn)殡y以削減國(guó)際貿(mào)易合同的相關(guān)出口費(fèi)用，出口商比進(jìn)口商更愿意以出口國(guó)貨幣作為結(jié)算貨幣；出口商出口產(chǎn)品的差異化程度、出口產(chǎn)品的價(jià)格支配能力等因素，影響出口國(guó)出口商品的談判、交涉能力；在進(jìn)出口貿(mào)易中，出口商較進(jìn)口商處于有利地位，能夠以本幣計(jì)價(jià)防止匯率風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　

8、　Goldberg(2005)的研究表明，當(dāng)前美元在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的主導(dǎo)地位，一方面是由于美國(guó)在全球貿(mào)易中的影響力，另一方面是由于各國(guó)匯率制度，很多國(guó)際貨幣實(shí)行釘住美元的匯率制度。尤其是很多發(fā)展中國(guó)家在進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中，如果結(jié)算貨幣是本國(guó)貨幣釘住的貨幣，視同用本幣進(jìn)行結(jié)算。而如果多個(gè)國(guó)際匯率制度都是釘住同樣的一種貨幣，則出口商品采用釘住的貨幣結(jié)算時(shí)避免了匯率波動(dòng)造成的需求波動(dòng)，在現(xiàn)實(shí)條件下，這個(gè)被釘住的貨幣多是美元。</p>

9、;<p>　　Devereux、Engle（2004）通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，貨幣政策的波動(dòng)與匯率波動(dòng)密切相關(guān)，相對(duì)穩(wěn)定的貨幣政策和貨幣供給，可以在一定程度上抵消波動(dòng)對(duì)物價(jià)的沖擊，將增加貨幣持有者的信心，從而使得更多的人們選擇用該種貨幣。</p><p><b>　　2 人民幣跨境流通</b></p><p>　　2.1 人民幣跨境與人民幣國(guó)際化</p>

10、;<p>　　李東生（2003）在《人民幣跨境流通的理論和實(shí)證分析》中指出，人民幣跨境流通問(wèn)題實(shí)質(zhì)上是人民幣國(guó)際化問(wèn)題。姜波克（2000）認(rèn)為人民幣跨境流通是人民幣區(qū)域化甚至國(guó)際化的開(kāi)端。人民幣跨境流通表明人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)的信用已經(jīng)在一定程度得到了承認(rèn)，雖然人民幣跨境流通使用具有民間的“自發(fā)”性質(zhì)，但已顯示一個(gè)良好的開(kāi)端，為今后人民幣區(qū)域化甚至國(guó)際化打下了基礎(chǔ)。劉宗華、魏海港、徐芳等（2004）認(rèn)為，人民幣跨境流通對(duì)

11、人民幣國(guó)際化有重要影響。他們認(rèn)為，人民幣境外流通并不等于人民幣已經(jīng)國(guó)際化了，但是人民幣境外流通對(duì)人民幣的國(guó)際化是有重要影響的。簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，人民幣境外流通是人民幣國(guó)際化的前提，如若人民幣僅在中國(guó)范圍內(nèi)流通，談何國(guó)際化；另一方面，人民幣境外流通的擴(kuò)大最終必然導(dǎo)致人民幣的國(guó)際化，使其成為世界貨幣。李婧、管濤、何帆等（2004）認(rèn)為，人民幣跨境流通是人民幣逐步國(guó)際化的早期試驗(yàn)。人民幣跨境流通的區(qū)域性說(shuō)明了，人民幣走向國(guó)際化不是在全球市場(chǎng)展開(kāi)的，而

12、是可能較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)限制主亞洲。這既表明人民幣的國(guó)際化進(jìn)程更具有區(qū)域性特點(diǎn)，也表明了人民幣國(guó)際化將以亞洲為主要的試驗(yàn)場(chǎng)。目前人民幣主要在邊境貿(mào)易、跨境旅</p><p>　　2.2人民幣國(guó)際化的演進(jìn)</p><p>　　趙海寬在《人民幣可能發(fā)展或?yàn)槭澜缲泿胖弧芬晃闹袕氖澜缲泿诺漠a(chǎn)生，發(fā)展和現(xiàn)狀，分析了人民幣發(fā)展為世界貨幣必須的條件，發(fā)展為世界貨幣可能帶來(lái)的好處，指出對(duì)人民幣可能發(fā)展成為世界貨

13、幣帶來(lái)的問(wèn)題，要采取支持的態(tài)度在條件成熟后采取措施加以促進(jìn)。</p><p>　　西安交通大學(xué)胡智、文啟湘 (2002)在《人民幣國(guó)際化模式探討》中認(rèn)為隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速成長(zhǎng)，人民幣國(guó)際趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，人民幣國(guó)際地位提升已在諸多方面有所表現(xiàn)。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總量等因素決定著人民幣成為國(guó)際貨幣的條件尚未成熟，但要等達(dá)到美、日、德和歐盟N國(guó)水平之后討論此問(wèn)題是不科學(xué)的。建議人民幣國(guó)際化不能沿用，“追趕型”發(fā)展模式，應(yīng)在弱

14、經(jīng)濟(jì)、強(qiáng)制度的組合模式下，實(shí)現(xiàn)貨幣金融制度創(chuàng)新，在風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)態(tài)系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)弱經(jīng)濟(jì)、強(qiáng)制度組合下的快速開(kāi)放，縮短人民幣國(guó)際化進(jìn)程。</p><p>　　溫小鄭(2001)《人民幣國(guó)際化》一文中認(rèn)為有步驟，分階段地促進(jìn)人民幣實(shí)現(xiàn)自由兌換，使人民幣與世界主要貨幣構(gòu)架起普遍的、廣泛的、穩(wěn)定的關(guān)系，以實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)金融與國(guó)際金融的對(duì)接。</p><p>　　周小川（2005）表示：一些國(guó)家和地區(qū)在與我國(guó)貿(mào)易

15、中，仍習(xí)慣采用美元結(jié)算，但選用本幣結(jié)算漸漸多起來(lái)，我國(guó)也要適應(yīng)和鼓勵(lì)這一趨勢(shì)。在雙邊貿(mào)易中使用人民幣并帶動(dòng)人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)流通，這是人民幣國(guó)際化一個(gè)步驟。</p><p>　　鄒林(2006)在北京舉行的一次投資者會(huì)議上表示，中國(guó)計(jì)劃近期內(nèi)實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下的基本可兌換，完全可兌換仍是一項(xiàng)長(zhǎng)期目標(biāo)。政府將積極鼓勵(lì)資本流出，總體上資本流出和流入應(yīng)保持平衡。</p><p>　　2.3

16、 人民幣跨境流通原因及其影響</p><p>　　關(guān)于人民幣跨境流通的原因國(guó)內(nèi)學(xué)者從不同角度進(jìn)行了分析。李東榮（2003）認(rèn)為，人民幣跨境流通的出現(xiàn)既有歷史原因，也有現(xiàn)實(shí)原因。但從根本上說(shuō)是我國(guó)不斷擴(kuò)大開(kāi)放程度，廣泛參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往、綜合國(guó)力日益提高的必然結(jié)果。其主要觀點(diǎn)如下：（1）人民幣跨境流通是由于人民幣幣值穩(wěn)定和我國(guó)與周邊國(guó)家和地區(qū)貿(mào)易規(guī)模迅速擴(kuò)大的必然結(jié)果；（2）人民幣得以在周邊國(guó)家和地區(qū)的一定范圍內(nèi)流通

17、，反映出我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷壯大、商品供應(yīng)能力增強(qiáng)的事實(shí)，以及雙邊之間經(jīng)濟(jì)融合的客觀需求；（3）人民幣跨境流通一定程度上與各種非法活動(dòng)相關(guān)，如走私、販毒以及貪污等等。李婧、管濤、何帆等（2004）認(rèn)為，人民幣跨境流通不是偶然的，它與中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的進(jìn)程和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐是一致的。具體說(shuō)：(1)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)、人民幣匯率穩(wěn)定促進(jìn)了周邊國(guó)家和地區(qū)對(duì)人民幣的需求；(2)雙邊經(jīng)貿(mào)合作不斷深化和人員往來(lái)的不斷增多是人民幣在跨境流通的主要推動(dòng)力；(3

18、)周邊政府的默許態(tài)度為人民幣境外流通掃除了政策障礙；(4)中國(guó)的金融對(duì)外開(kāi)放和外匯管理體制改革為人民幣境外流通創(chuàng)造了相對(duì)寬松的制度環(huán)境；(5)一些地下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也對(duì)人民幣跨境流通形成了較大需求。</p><p>　　人民幣國(guó)際化后，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)獲得了較大的收益。徐新華在《人民幣國(guó)際化研究：理論與實(shí)證》中認(rèn)為，①儲(chǔ)備減少、收益增加。中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備目前很高，2004年來(lái)突破了6000億美元， 2005年末達(dá)到8189億美

19、元。這種高額國(guó)際儲(chǔ)備對(duì)穩(wěn)定人民幣匯率，體現(xiàn)中國(guó)對(duì)外清償能力有重要作用，但相應(yīng)儲(chǔ)備成本很高。目前的高額外匯儲(chǔ)備一方面對(duì)基礎(chǔ)貨幣投放形成壓力，另一方面大量的美元外匯儲(chǔ)備實(shí)際在為美國(guó)經(jīng)濟(jì)做貢獻(xiàn)。人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快后，外匯儲(chǔ)備將會(huì)大幅度減少。</p><p>　?、谌嗣駧艊?guó)際化后，鑄幣稅收入增加，輸出人民幣紙幣，進(jìn)口實(shí)際資源，將會(huì)使中國(guó)每年獲得的紙幣面值超過(guò)其發(fā)行成本的差額，輸出人民幣以換取實(shí)際資源是利用資源的新渠道。

20、以紙幣換物質(zhì)，這是業(yè)內(nèi)人士的思路，也是英美、歐盟、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家所走過(guò)的和正在走的路。國(guó)際清算銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)字，截止2004年9月底，全球債券和貨幣發(fā)行總值為12.158萬(wàn)億美元，其中超過(guò)5.4億是歐元，美元達(dá)到4.8萬(wàn)億。這些錢(qián)成為歐盟和美國(guó)維持其在全世界的政治軍事和經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的資金來(lái)源。我們應(yīng)當(dāng)努力推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，輸出紙幣，換取資源，這不僅為中國(guó)打開(kāi)一條利用資源的渠道，增加金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)能力，也能提高中國(guó)國(guó)際事務(wù)中的地位和影響。

21、</p><p>　?、弁鈧?guī)模和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。人民幣作為國(guó)際貨幣，大大增強(qiáng)中國(guó)的償債能力和降低外債成本，優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)。人民幣的幣值穩(wěn)定對(duì)穩(wěn)定國(guó)際金融市場(chǎng)起到重要作用，通過(guò)人民幣與美元，歐元、日元之間的交易轉(zhuǎn)化、化解外債風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　④擴(kuò)大貿(mào)易、降低風(fēng)險(xiǎn)。人民幣作為國(guó)際貨幣，特別是在亞洲地區(qū)作為亞洲的主要貨幣，將會(huì)在貿(mào)易計(jì)價(jià)上起到關(guān)鍵作用。</p><p>

22、;　　⑤人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)和發(fā)展，將會(huì)給中國(guó)居民的財(cái)富帶來(lái)正的效應(yīng)，會(huì)使中國(guó)居民的財(cái)富快速增長(zhǎng)。</p><p>　　⑥人民幣國(guó)際化后，使中國(guó)居民持有的現(xiàn)金含金量和支付能力提升，在居民出境旅游、對(duì)外支付等交易中減少匯兌環(huán)節(jié)，可降低支付成本，提高支付效率。</p><p>　　3 人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算</p><p>　　在2009年前后，受我國(guó)人民幣跨境結(jié)算試點(diǎn)的政策

23、影響，對(duì)該問(wèn)題的研究也多了起來(lái)。張宇燕（2008）認(rèn)為由于我國(guó)在世界出口額比重的增加，特別是正逐漸取得東南亞出口市場(chǎng)的主要份額，而現(xiàn)有國(guó)際貨幣受金融危機(jī)的影響遭遇信任危機(jī)，人民幣國(guó)際化具備初步條件，正是推行“在國(guó)際貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算”的良好時(shí)機(jī)。蘇意君（2009）分析了我國(guó)與東盟國(guó)家貨物貿(mào)易以人民幣結(jié)算的管理難點(diǎn)，并從人民幣結(jié)算、清算、跨境收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、跨境貿(mào)易真實(shí)性審核等四方面提出了進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)與東盟國(guó)家貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算的制度安

24、排。韓駿（2009）在深入概括人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)改革的重要意義和作用的基礎(chǔ)上，提出要向境外企業(yè)提供人民幣貿(mào)易融資，以確保境外企業(yè)擁有充足的人民幣用于貿(mào)易結(jié)算。也有很多學(xué)者對(duì)人民幣跨境結(jié)算的狀況提出了擔(dān)憂(yōu)，黃澤民（2009）認(rèn)為受制于對(duì)外貿(mào)易占本國(guó)經(jīng)濟(jì)的比重，中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)分依靠外貿(mào)出口影響本幣地位，中國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)向內(nèi)需型經(jīng)濟(jì)的成功轉(zhuǎn)型是人民幣跨境結(jié)算順利推進(jìn)的重要條件。譚雅玲（2009）認(rèn)為交易規(guī)模影響交易成本，目前人民幣交易規(guī)模過(guò)小，

25、交易成本較高，降低了人民幣的使用意愿，同時(shí)人民幣結(jié)算的接受程度受其幣值穩(wěn)</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)：</b></p><p>　　[1]姜波克.國(guó)際金融新編[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2001.</p><p>　　[2]李婧、管濤、何帆.人民幣跨境流通的現(xiàn)狀以及對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響[J].管理干世界，2004(9).</p&g

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