臺(tái)灣金融控股公司之公司治理模型及關(guān)鍵性成功因素之研究.pdf

1、二十世紀(jì)之末，國(guó)際金融環(huán)境有明顯的變化，其中最顯著的趨勢(shì)之一在於金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)之銀行、證券與保險(xiǎn)等分界日漸模糊，取而代之的是跨業(yè)合作與經(jīng)營(yíng)，并朝向大型化與集團(tuán)化的趨勢(shì)發(fā)展，這些反應(yīng)在各國(guó)法規(guī)的改變上，例如：日本於1997年廢除禁止設(shè)立純金融控股公司的規(guī)定，美國(guó)於1999年通過(guò)金融現(xiàn)代化法案、韓國(guó)於2000年通過(guò)金融控股公司法等。臺(tái)灣也順應(yīng)國(guó)際金融潮流，於2001年立法通過(guò)金融控股公司法。一時(shí)之間，金融機(jī)構(gòu)整合的浪潮，成為國(guó)際熱門(mén)的金融議題。

2、但此一變革卻也衍生出新的金融監(jiān)理問(wèn)題。Mayes，Halme，andLiuksila（2001）指出，面臨日益復(fù)雜的金融環(huán)境，新金融監(jiān)理制度的發(fā)展之一，即由過(guò)去傳統(tǒng)政府主導(dǎo)的體制，逐步朝向更以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的體制，而這種體制所能發(fā)揮的功能，以健全的市場(chǎng)環(huán)境、良好的公司治理機(jī)制與準(zhǔn)確的訊息揭露為支柱，而良好的公司治理機(jī)制又是整個(gè)機(jī)制的核心。由於金融產(chǎn)業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境扮演重要之資金仲介機(jī)制，是故，金融控股公司之公司治理成效，不僅僅只是關(guān)乎投資者

3、的權(quán)益，更關(guān)乎整體金融秩序之安定與經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。 基於上述研究背景與動(dòng)機(jī)，本研究整合現(xiàn)行國(guó)內(nèi)外公司治理理論、實(shí)務(wù)評(píng)監(jiān)制度與金融監(jiān)理法規(guī)，認(rèn)為有效的金融控股公司之公司治理，應(yīng)回歸原始核心-董事會(huì)機(jī)制，據(jù)此論基點(diǎn)提出一套內(nèi)含了三項(xiàng)董事會(huì)機(jī)制與十項(xiàng)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)機(jī)制的前瞻性公司治理體系，進(jìn)而以分析網(wǎng)路程式法，推導(dǎo)出施行該體系之關(guān)鍵性成功因素與優(yōu)先權(quán)重，實(shí)證發(fā)現(xiàn)，十項(xiàng)影響公司治理成功的董事會(huì)次級(jí)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，依重要性排名如後：提名委員會(huì)（2

4、5％）、薪酬委員會(huì)（21％）、股東權(quán)益委員會(huì)（19％）、執(zhí)行委員會(huì)（9％）、審計(jì)委員會(huì)（7％）、策略稽核委員會(huì)（7％）、資訊揭露委員會(huì)（6％）、風(fēng)險(xiǎn)/內(nèi)控委員會(huì)（4％）、社會(huì)責(zé)任委員會(huì)（2％）、市場(chǎng)接管委員會(huì)（1％）。 具體而言，本研究相較於過(guò)去之研究，有如下主要三點(diǎn)面向之創(chuàng)新與貢獻(xiàn)：（1）研究主體面向：針對(duì)新型態(tài)之金融控股公司，提出一套相容理論、實(shí)務(wù)及監(jiān)理法規(guī)的公司治理體系。體系內(nèi)有許多現(xiàn)行公司治理評(píng)監(jiān)制度所沒(méi)有考量的重要構(gòu)面

5、與因素，對(duì)此本研究可作為評(píng)監(jiān)新型態(tài)金融控股公司之公司治理評(píng)監(jiān)的雛形與樣版；（2）研究方法面向：相較於過(guò)去之公司治理文獻(xiàn)，本研究所建構(gòu)的公司治理體系，并非僅是樹(shù)狀展開(kāi)的層級(jí)架構(gòu)，而是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)架構(gòu)，此網(wǎng)路架構(gòu)，體現(xiàn)了公司治理各構(gòu)面與因素間交互關(guān)連性。此一網(wǎng)路架構(gòu)，可以為學(xué)術(shù)界與實(shí)務(wù)界，更清楚了解公司治理中，各構(gòu)面與因素間的脈絡(luò)關(guān)系；（3）實(shí)證結(jié)果面向：本文以分析網(wǎng)路程式法，綜合相關(guān)專(zhuān)家之意見(jiàn)，導(dǎo)出體系內(nèi)各構(gòu)面與因素之權(quán)重，據(jù)此可以發(fā)掘臺(tái)