大學論文我國農(nóng)產(chǎn)品期貨未來發(fā)展前景預測

1、<p>　　我國農(nóng)產(chǎn)品期貨未來發(fā)展前景預測</p><p><b>　　摘　要</b></p><p>　　我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場經(jīng)過二十多年的發(fā)展已經(jīng)形成了較為穩(wěn)定、健康、制度化的格局，農(nóng)產(chǎn)品的期貨成交量在國內(nèi)期貨市場占據(jù)著很大比例，在國際農(nóng)產(chǎn)品期貨市場中的地位也在逐步提升．但與此同時，也不可避免地暴露出很多問題，與發(fā)達國家仍有一定差距．本文論述了我國農(nóng)產(chǎn)品期

2、貨市場的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀、出現(xiàn)的問題及相應的對策，并借此來預測我國農(nóng)產(chǎn)品期貨的未來發(fā)展走向．</p><p>　　關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品期貨 發(fā)展現(xiàn)狀 對策 預測 </p><p>　　Prospects about China’s Agricultural Futures</p><p>　　Luo Anan Directed by Instructor J

3、iang Shutao </p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　After 20 years of development our country’s agricultural product futures market has formed a stable, healthy, institutional structure,

4、agricultural products futures trading volume in the domestic futures market occupies a large proportion, the position in the international agricultural product futures market is gradually improved. But also exposed many

5、problems inevitably, there are still a certain gap with developed countries. This paper discusses the origin and development of our country agric</p><p>　　KEY WORDS：Agricultural product futures Current situ

6、ation Countermeasures Prediction </p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘　要I</b></p><p><b>　　英文摘要II</b></p><p><b>　　前　言

7、1</b></p><p>　　1 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀2</p><p>　　1.1 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展歷程2</p><p>　　1.2 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀3</p><p>　　1.2.1 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的結(jié)構(gòu)和規(guī)模3</p><p>　　1.2.2 我國農(nóng)產(chǎn)

8、品期貨市場交易中介和交易主體情況5</p><p>　　2 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場存在的問題和對策6</p><p>　　2.1 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場存在的問題6</p><p>　　2.1.1 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場規(guī)模過小6</p><p>　　2.1.2 農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種數(shù)量少6</p><p>　　2.1.3 缺

9、乏相應的期權(quán)交易品種6</p><p>　　2.1.4 農(nóng)產(chǎn)品期貨質(zhì)量評測不規(guī)范7</p><p>　　2.2 對我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展的對策7</p><p>　　2.2.1 擴大農(nóng)產(chǎn)品期貨交易規(guī)模7</p><p>　　2.2.2 開發(fā)和創(chuàng)新農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的品種7</p><p>　　2.2.3 建立健全

10、完善的風險防控體系8</p><p>　　2.2.4 建立和完善期貨市場的法律體系8</p><p>　　3 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展前景預測8</p><p>　　3.1 利用時間序列預測模型研究農(nóng)產(chǎn)品價格走向8</p><p>　　3.2 發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的可能性10</p><p>　　3.2.1 農(nóng)產(chǎn)

11、品流通體制改革的建立和完善是客觀條件10</p><p>　　3.2.2 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展增加了可能性10</p><p>　　3.2.3 企業(yè)、個人的投資意識的不斷增強提供了發(fā)展的基礎10</p><p><b>　　4 總 結(jié)10</b></p><p><b>　　參考文獻12</b>

12、;</p><p><b>　　致　謝13</b></p><p><b>　　前　言</b></p><p>　　期貨是與現(xiàn)貨相對應的概念，現(xiàn)貨是進行實際交易的商品，而期貨是以經(jīng)濟社會中某種大宗產(chǎn)品如大豆、石油、玉米等農(nóng)產(chǎn)品或者股票、債券等金融資產(chǎn)為標的標準化可交易合約．交收期貨的時間是不確定的，可以是一星期，一個月，

13、三個月，甚至一年以后．而買賣期貨的協(xié)議或合同就是期貨合約，買賣期貨的場所就是期貨市場．期貨是繼外匯外的最大的交易手段．期貨市場最早起源于歐洲，由于商品經(jīng)濟的發(fā)展，在古希臘和古羅馬時期就出現(xiàn)了一些期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動，期貨交易最初是從現(xiàn)貨交易發(fā)展演變而來．</p><p>　　糧食體制的改革給我國的期貨市場奠定了客觀條件，隨著政府放棄對農(nóng)產(chǎn)品的統(tǒng)購統(tǒng)銷策略，放開對農(nóng)產(chǎn)品價格的管制，市場對農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、流通和消費的

14、調(diào)節(jié)開始占據(jù)主導作用，但與此同時，市場的自由化導致農(nóng)產(chǎn)品價格的嚴重不穩(wěn)和現(xiàn)貨價格信息的不公開，進而導致農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的不穩(wěn)定．這就要求我們建立一種既可以及時提供引導未來糧食生產(chǎn)活動的價格信息又可以防止價格波動造成的市場風險的一種商品交易機制[2]．1990年10月12日以現(xiàn)貨交易為基礎但是引入了期貨交易機制的鄭州糧食批發(fā)市場經(jīng)國務院批準成立，我國開始自己的期貨市場之路．</p><p>　　期貨主要有商品期貨和金融期貨

15、兩種．商品期貨又包括工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品和其它商品、而金融期貨指的是傳統(tǒng)的金融工具如股指、匯率、利率等[1]．農(nóng)產(chǎn)品期貨在我國的期貨市場中占據(jù)著重要的地位，因此，研究我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展前景對于了解整個期貨市場的走向具有重要的意義，本文先通過大量的歷史數(shù)據(jù)資料來論述我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展歷程，將整個發(fā)展階段分為創(chuàng)始階段、清理整頓階段、試點發(fā)展階段、穩(wěn)定發(fā)展階段，然后找出我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場所存在的問題并提出相應的對策，最后列舉出幾個常見的

16、期貨價格預測模型用以研究農(nóng)產(chǎn)品期貨的價格走向，并試著論述我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場持續(xù)發(fā)展的可能性，以達到預測我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場未來發(fā)展前景的目的．</p><p>　　目前經(jīng)濟學家已經(jīng)探索出很多期貨價格預測模型，但因為市場變化的無常性、復雜性，所以農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的預測只能綜合社會各方面因素來進行研究．</p><p>　　1 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀</p><p&

17、gt;　　隨著市場經(jīng)濟體制在我國的逐步建立，期貨市場以其強大的生命力快速蓬勃的發(fā)展．我國作為一個傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大國，加上農(nóng)產(chǎn)品本身及其期貨市場的特性，導致和許多已經(jīng)形成成熟期貨市場的國家一樣，農(nóng)產(chǎn)品期貨成為我國最早誕生的期貨品種．并且時至今日，農(nóng)產(chǎn)品依舊是我國期貨市場中最為重要的品種．</p><p>　　1.1我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展歷程</p><p>　　1990年，在河南鄭州成立了全國

18、首家具有期貨交易性質(zhì)的糧食批發(fā)市場，次年三月，該批發(fā)市場成功簽訂了首份糧食的遠期交易合同，由此，我國的期貨市場開始發(fā)展，1992年4月，我國的法律體系中誕生了第一份與期貨市場相關(guān)的法律文件——《期貨經(jīng)紀公司登記管理暫行方法》．到年底，全國已經(jīng)建立起四十多家期貨交易所，農(nóng)產(chǎn)品期貨品種也在不斷地豐富，在各級工商局完成注冊登記的各種期貨經(jīng)紀公司一共有144家．整體來看，在初始階段的不斷地摸索為我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展奠定了一定的基礎，但同時發(fā)

19、展過程中的各種詬病也不斷顯現(xiàn)，并且導致農(nóng)產(chǎn)品期貨市場盲目發(fā)展[3]．</p><p>　　1994年，我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量快速的增長，到1995年我國的期貨市場的總成交量已經(jīng)達到六萬三千多筆，成交額達到10萬億元，其中，農(nóng)產(chǎn)品期貨的成交額達到總成交額的一半．然而，由于經(jīng)驗不足導致期貨市場盲目發(fā)展，繼而引發(fā)了一系列不良后果，使得對期貨市場的制度化管理迫在眉睫，1993年國務院頒布了《關(guān)于堅決制止期貨市場盲目發(fā)展的

20、通知》，并開始大力著手對我國的期貨市場進行大規(guī)模的清理整頓[3]．同時，由于此段時期貨市場上的交易主體集中于一些小品種，例如綠豆、咖啡、紅小豆等．這些品種并不具備一個良好的期貨市場所要求的能夠在期貨市場上活躍交易的特點，因此惡性炒作甚至壟斷不斷出現(xiàn)在我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場，如果不加以嚴格控制，勢必將嚴重威脅到我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的健康、穩(wěn)定和長久發(fā)展．</p><p>　　經(jīng)過國家政府相關(guān)部門積極的清理整頓，我國

21、的期貨市場逐漸進入相對穩(wěn)定的試點發(fā)展時期．之后政府進一步加強對各類期貨市場的的監(jiān)管，并且大大減少農(nóng)產(chǎn)品期貨的交易品種；在1999年，國務院又頒布了《期貨交易管理暫行條例》，并實施了一系列相配套的管理方法，通過對期貨市場法制監(jiān)管的加強，我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場逐漸走向正規(guī)化．經(jīng)過一段時間不斷地調(diào)整之后，我國已經(jīng)基本構(gòu)建出一套完善的法規(guī)體系和制度框架來引導期貨市場的健康有序發(fā)展，這些政策極大地促進了我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的規(guī)范化與制度化．但是我們也

22、應該發(fā)現(xiàn)，在這段嚴格的規(guī)范調(diào)整時期，不管是期貨交易量還是農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量都有所下降，整個期貨交易市場處于一種萎靡狀態(tài)，我們可以用數(shù)據(jù)做一個鮮明的對比，2000年我國期貨市場的成交額還不到1995年的1/5，但農(nóng)產(chǎn)品期貨依舊占據(jù)著我國期貨市場成交額的大部分，并且以2000年為起點，我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨已經(jīng)集中于一些主要的原料性大宗農(nóng)產(chǎn)品[4]．</p><p>　　2001年3月，國家“十五”規(guī)劃綱要第一次提出“穩(wěn)步發(fā)

23、展期貨市場”，結(jié)束了多年來國家對期貨市場的規(guī)范整頓．2002年黨的十六大報告中談到務必要正確認識看待和處理實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的關(guān)系，不僅僅從理論認識上解決了一些阻礙期貨市場發(fā)展的絆腳石，更意味著我國的期貨市場開始走向全新的發(fā)展階段[5]．以2001年為起點，期貨市場開始逐漸的復蘇活躍，并終于在2003年突破之前所創(chuàng)造的最高水平，全年已經(jīng)形成10.84萬億元的成交額，其中農(nóng)產(chǎn)品期貨占據(jù)77.1%；盡管在2004年農(nóng)產(chǎn)品期貨市場占有率略有下

24、降，但整體來看，農(nóng)產(chǎn)品期貨在近幾年始終保持增長態(tài)勢，尤其是某些原料性大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨因其獨特優(yōu)勢達到領(lǐng)先位置，交易也不斷的變大．自2007年3月開始，國家證監(jiān)會和國務院頒布了一系列規(guī)范期貨交易行為、期貨交易所和各類期貨交易公司的法律法規(guī)和條例方法，從政策上為我國期貨市場的健康有序發(fā)展提供了良好的發(fā)展環(huán)境．</p><p>　　1.2我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀</p><p>　　經(jīng)過二十多

25、年的發(fā)展，我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場得到了一定的發(fā)展，本文從下面兩個方面來研究我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀．</p><p>　　1.2.1我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的結(jié)構(gòu)和規(guī)模</p><p>　　目前，我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的組織結(jié)構(gòu)和品種類型格局大體上延續(xù)了1998年國務院對全國的期貨市場進行系統(tǒng)的整治和結(jié)構(gòu)調(diào)整后的狀態(tài)．至今能夠提供合法的農(nóng)產(chǎn)品期貨合約交易的期貨交易所還保持著原來的三家，并且現(xiàn)在的

26、各個交易所的交易品種已不再重復設置．在2003年的三月鄭州商品交易所新加了一項優(yōu)質(zhì)小麥的合約，是我國的期貨市場很多年以來也就是在大清理整頓后再次推出的上市新品種，之后的幾年間又不斷地出現(xiàn)新的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種上市，之前消失的品種也重新上市；我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種隨之得到不斷完善．在2007年底全國已有各類期貨經(jīng)紀公司182家，已經(jīng)上市16種期貨，其中在交易市場比較活躍的種類主要有玉米、大豆、豆粕、天然橡膠、白糖等（表1和表2），但是與國際

27、市場上的期貨品種數(shù)量相比，我國的各類期貨數(shù)量還是比較少．</p><p>　　在2007年我國期貨市場的成交額已經(jīng)達到40.97萬億元，同比增長將近一倍；累計成交量也已達到7.28億手，同比增長率將近62.05%．就各類商品的種類而言，玉米、白糖、鋁和天然橡膠交易活躍，成交整體規(guī)模迅速增長．大連的商品期貨交易所在2007年全年的累計成交總額已達到11.92萬億元，占到全國期貨市場成交總額的29.1%；累計成交量高

28、達3.71億手，占到全國各類期貨市場成交量的50.96%，同比增長分別為128.64%和54.23%，鄭州商品交易所所累計成交總額已達到5.92萬億元，占到全國各類期貨市場成交金額的14.44%，累計成交總量已增至1.86億手，占到全國</p><p>　　各類期貨成交總量的25.54%，同比增長率分別為86.12%和101.02%，上海期貨交易所</p><p>　　當年的累計成交總額已

29、經(jīng)達到23.13萬億元，占到全國期貨市場成交額的56.46%，同</p><p>　　表1 我國目前正在上市掛牌交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨</p><p>　　表2 2007年我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易分布概況</p><p>　　比增長率為83.44%，全年累計期貨成交總量為1.71億手，占到全國期貨成交量的23.49%，同比增長率為47.25%．同期與國際上期貨交易總量相比，

30、我國的期貨市場的比例依舊很?。?lt;/p><p>　　大連商品交易所從2000年到2005年的大豆期貨成交總額已經(jīng)增長到農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的較大份額，同時在我國全部期貨市場成交額中也占到了大約一半，但是今年來隨著天然橡膠的快速崛起以及各種新品種的不斷推出，黃大豆1號合約成交額和成交總量份額的迅速下滑，特別是2006年底以前黃大豆1號合約的成交總額所占份額不到4%，在2007年有一定的回升．2000年剛剛上市的豆粕的期貨

31、成交額比重一直穩(wěn)步增長，在2006年出現(xiàn)小步的下降，而后在2007年所占份額也是不斷增長．在2004年才上市的玉米的期貨成交金額在2006年的增速較快，在2007年以后下降明顯．2006年推出的白糖和豆油兩個期貨品種的成交總額占到了2007年總成交額的1/5，天然橡膠的期貨所占比重為1/3．</p><p>　　1.2.2我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場交易中介和交易主體情況</p><p>　　199

32、9年以后，我國的鄭州商品交易所、上海期貨交易所和大連商品交易所的參與會員數(shù)量穩(wěn)步增長，截至目前幾乎所有的交易所都已經(jīng)有至少200個正式會員，其中的經(jīng)紀公司的會員數(shù)量每年都在增長，占到會員總數(shù)目的80%．大連商品交易所的會員到2006年底已達到189戶，而到了2007年末，已開戶的投資者數(shù)量達到360358個，份額最大的開戶企業(yè)就達到了13490個．截止到2006年底，鄭州商品交易所會員總數(shù)為226戶，在2003年小麥期貨的交易者數(shù)量達到

33、10萬戶，比2002年增加了5.2萬戶．到2006年底，上海的期貨交易所一共擁有會員209家，幾萬個交易者參與進天然橡膠的交易活動，同時在全國各省市開通了將近200個遠程的交易終端．由此可見，隨著最近幾年我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場非常良好的發(fā)展態(tài)勢，社會各界對我國期貨市場的規(guī)范發(fā)展狀況的認同程度的顯著增強，入市意愿的明顯增加，使得參與各種農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的交易方的人群范圍不斷地擴大．</p><p>　　總體來說，我國農(nóng)產(chǎn)

34、品期貨市場中的交易者中的法人投資者所占比例較低，仍舊以個人投資者為主，機構(gòu)投資者只占據(jù)一小部分．例如在2000年時大連商品交易所的豆粕、大豆兩類期貨交易者中法人所占的比重已經(jīng)下降到4.47%，而近幾年來隨著個人投資者數(shù)量的繼續(xù)增長，該比重份額仍會繼續(xù)下降，到2007年11月底，比重已經(jīng)降到3.74%．這種情況有利于期貨市場的流動性的提高，因為進入期貨市場的個人投資者主要進行的是投機交易．進一步研究，對于不同的期貨品種，投機者和套期保值者

35、之間的比例差異較大，尤其是某些農(nóng)產(chǎn)品期貨的投機交易量不足導致市場的流動性過低，以致嚴重影響到相應的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能的發(fā)揮．</p><p>　　我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場存在的問題和對策</p><p>　　2.1我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場存在的問題</p><p>　　雖然農(nóng)產(chǎn)品期貨在國內(nèi)的期貨市場上占據(jù)著重要的地位，但是由于歷史等多方面因素的影響，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場相較于西方

36、比較成熟完善的期貨市場，仍然存在很多問題．</p><p>　　2.1.1農(nóng)產(chǎn)品期貨市場規(guī)模過小</p><p>　　我國的期貨市場整體規(guī)模較小，與國際上成熟的期貨市場相比仍有很大的差距．這主要是因為我國的稀少的期貨交易品種、狹窄的交易資金渠道和對現(xiàn)行期貨市場運行規(guī)律的認識不足．全世界期貨交易總量在2001和2002年分別為43.8億手和599億手，而在同時期我國的各類期貨交易量只有120

37、46.4萬手，分別占到世界總交易量的2.8%和2.3%，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨所占的份額就更加?。硪环矫?，我國期貨經(jīng)紀者的規(guī)模同樣較小，對我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的整體交易規(guī)模也有著比較大影響．總體而言，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易規(guī)模的長期偏小將會直接影響我國期貨市場的生存與持續(xù)發(fā)展，特別是在我國加入WTO背景下，一旦國際資本強勢進入，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場將難以抗衡國際上的強大沖擊．</p><p>　　2.1.2農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種數(shù)

38、量少</p><p>　　期貨品種是一個期貨市場生存與發(fā)展的基礎．目前，我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種有硬白小麥、棉花、早燦稻、玉米、優(yōu)質(zhì)強筋小麥、豆粕、黃大豆一號、黃大豆二號、豆油、棕櫚油、菜籽油、天然橡膠和白糖共13個．而目前美國的上市期貨品種高達數(shù)百個，僅芝加哥期貨交易所就已經(jīng)擁有農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種21個．這種狀況無法滿足我國目前的經(jīng)濟發(fā)展需求，因此這已嚴重影響制約了我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展．</p>

39、<p>　　2.1.3缺乏相應的期權(quán)交易品種</p><p>　　我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的方向之一是訂單農(nóng)業(yè)，但是以前的單純的“訂單+期貨”模式盡管可以避免不利的風險損失，但是同樣也放棄了對已有利的風險，因此直接導致了該模式本身存在著制約的內(nèi)在因素．而期權(quán)交易能夠代表買方有權(quán)利來選擇履約，但卻沒有義務來承擔履約，這樣一種單向的權(quán)利義務關(guān)系不僅能夠更加完善農(nóng)戶和企業(yè)之間的利益分配制度，還能將訂單農(nóng)業(yè)中雙方

40、可能存在的風險得到規(guī)避．但是在農(nóng)產(chǎn)品的金融衍生品期貨市場上，由于缺乏相應的期權(quán)交易品種，故難以形成行之有效的品種間協(xié)同效應和期貨市場規(guī)模效應，導致期貨市場本身所具備的規(guī)避風險的能力下降，影響了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的持續(xù)發(fā)展．</p><p>　　2.1.4農(nóng)產(chǎn)品期貨質(zhì)量評測不規(guī)范</p><p>　　盡管我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨合約明確的標明了每一種農(nóng)產(chǎn)品的質(zhì)量標準，但是在實際的檢測過程中卻很難做到準確

41、無誤．以大商所的黃大豆一號的質(zhì)量技術(shù)要求為例，文件中所規(guī)定的質(zhì)量標準指標有異色率、氣味色澤指標、純糧、水份指標、雜質(zhì)指標等．其中有的指標僅僅是以檢測員的目測和嗅覺判斷為 標準，有些指標會隨著儲藏時間而發(fā)生變化．農(nóng)產(chǎn)品本身所獨有的特點就決定了農(nóng)產(chǎn)品期貨質(zhì)量的不準確性．</p><p>　　2.2對我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展的對策</p><p>　　我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場自上世紀九十年代初起步開始

42、，經(jīng)過國家的不斷調(diào)控，以及在國際市場競爭下的磨礪，現(xiàn)已在國際上具備一定的影響力．但是整體來看，我國的期貨市場僅僅處于整個發(fā)展過程中的初級階段，還需要不斷的完善和發(fā)展，因此，我們要給予期貨市場更大的自由空間，同樣也要實施有效監(jiān)管來最終形成一個健康、蓬勃、發(fā)展的市場體．</p><p>　　2.2.1擴大農(nóng)產(chǎn)品期貨交易規(guī)模</p><p>　　目前，我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的主體僅僅為與農(nóng)產(chǎn)品銷售

43、具有最直接關(guān)系的個體戶和小企業(yè)等，而涉及到農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)加工以及流通儲運的大型企業(yè)還沒有規(guī)?；膮⑴c進來．我們要想更快更好的發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，就必須要培育出更多錢啊規(guī)模的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，就必須要培養(yǎng)發(fā)展更多的期貨投資主體．根據(jù)歷史經(jīng)驗，首先我們應該把進入期貨市場的門檻放低，通過各種媒體來宣傳農(nóng)產(chǎn)品期貨的優(yōu)勢，吸引更多的主體進入農(nóng)產(chǎn)品期貨市場．同時，為了加強農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的活力，我們政府要給予投資者更加快捷有效的融資渠道，大力引進各種投資

44、基金，也可以大膽的引入國外成熟的機構(gòu)進入國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場．</p><p>　　2.2.2開發(fā)和創(chuàng)新農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的品種</p><p>　　農(nóng)產(chǎn)品期貨品種是一個農(nóng)產(chǎn)品期貨市場能否持續(xù)有效發(fā)展的關(guān)鍵因素，因此，開發(fā)和培育農(nóng)產(chǎn)品期貨新品種是我國目前急需解決的首要問題．1994年和1998年我國政府對期貨交易市場的兩次清理整頓使得期貨交易品種的創(chuàng)新趨于萎靡．在當今國際危機不斷爆發(fā)的歷史時刻，

45、我國可以從一些對套期保值需求大的新品種上著手，尤其是一些已經(jīng)在國際市場成功運行的品種，同時我國可以大力培養(yǎng)在產(chǎn)量和消費量上具有明顯優(yōu)勢、同時對國際市場有一定影響力的大宗商品期貨品種，以充分滿足投資者的投資需求．</p><p>　　其次，我們也可以重點的開發(fā)天氣衍生品期貨交易新品種．因為就農(nóng)業(yè)而言，天氣是一個重要的因素，包括日照、降水、溫度和霜凍等常見的天氣變化，如果發(fā)生頻繁，必將嚴重影響農(nóng)作物的產(chǎn)量．因此，我們

46、可以通過天氣衍生品來進行管理．美國的芝加哥商業(yè)交易所已經(jīng)開發(fā)了溫度指數(shù)、降雨量指數(shù)、霜凍指數(shù)等天氣期貨，其中的溫度指數(shù)期貨快速增長，現(xiàn)已經(jīng)頗具規(guī)模．借鑒國外經(jīng)驗，我國的大商所與國家氣象中心合作在2002年研究開發(fā)出溫度指數(shù)期貨．我們需要再接再厲，探索出更多的天氣衍生品期貨，以最大限度的幫助農(nóng)戶和企業(yè)進行天氣風險管理．</p><p>　　再次，要想更好的發(fā)展我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，還應該盡快的探索開發(fā)出新的農(nóng)產(chǎn)品期

47、權(quán)交易品種．</p><p>　　2.2.3建立健全完善的風險防控體系</p><p>　　國際金融形勢的發(fā)展使得我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的投資主體逐漸傾向于規(guī)模化的機構(gòu)甚至是國際資本，而且隨著交易規(guī)模的不斷擴大，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場也變得不穩(wěn)定．因此，要想使我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場能夠安全、穩(wěn)健、快速發(fā)展．我們必須建立一套系統(tǒng)、全面的風險防控系統(tǒng)，包括各種期貨交易的法律法規(guī)、行業(yè)自律和互助機制、市場

48、推出機制等．</p><p>　　2.2.4建立和完善期貨市場的法律體系</p><p>　　在金融發(fā)展全球化的背景下，農(nóng)產(chǎn)品期貨交易也呈現(xiàn)全球化趨勢，這就要求我國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的監(jiān)管必須與這種新模式相適應．另一方面，加入WTO后，期貨市場的風險形成因素更復雜，風險爆發(fā)更具有威脅性，這也要求有更加完善的期貨風險防范法規(guī)．</p><p>　　3 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)

49、展前景預測</p><p>　　我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場目前處于穩(wěn)定發(fā)展的時期，它的發(fā)展前景關(guān)系到整個市場的發(fā)展，關(guān)系到三農(nóng)問題的有力解決，我們可以利用一些統(tǒng)計模型來預測各種農(nóng)產(chǎn)品期貨的價格走向，并且利用統(tǒng)計定性分析方法，預測我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的未來發(fā)展前景．</p><p>　　3.1利用時間序列預測模型研究農(nóng)產(chǎn)品價格走向</p><p>　　目前，我國的經(jīng)濟工作者對期

50、貨的預測主要采取兩種模型，即定性預測模型和定量預測模型．在定性預測模型中以Delphi法為代表，在期貨市場中也有類似的用法，如投資者在媒體上聽取各類評價家及機構(gòu)對后市的預測，對于投資者而言，就相當于作了一個Delphi法的調(diào)查．定量預測模型中又可分為因果回歸預測模型、時間序列預測模型、非線性動力學預測模型、以時間序列驅(qū)動的各類人工智能技術(shù)預測模型及智能預測支持系統(tǒng)等．其中時間序列預測模型、非線性決定性預測模型以及以時間序列驅(qū)動的各類人工

51、智能技術(shù)預測模型及智能預測支持系統(tǒng)等在期貨市場上最為常用．</p><p>　　從期貨市場價格行為的特定對象而言，期貨價格預測模型又可分為基本面預測模型與技術(shù)面預測模型．基本面預測模型是指考察影響證券走勢的最基本因素，如宏觀因素、產(chǎn)業(yè)因素、市場因素及企業(yè)因素等，它是一種宏觀的分析法．技術(shù)面預測模型是指從歷史的期貨價格或成交量、持倉量等因素或幾者之間的關(guān)系來預測未來期貨價格的變化．主要有時間序列預測模型、非線性動力

52、學預測模型、以時間序列驅(qū)動的人工智能技術(shù)以及智能預測支持系統(tǒng)等．</p><p>　?。?）時間序列預測模型</p><p>　　時間序列是指按時間順序排列的預測數(shù)據(jù)集．在預測時，依據(jù)表示事物狀態(tài)的主要變量的歷史數(shù)據(jù)，用統(tǒng)計學方法或系統(tǒng)辨識的方法建立起描述事物迄今為止的變化規(guī)律的數(shù)學模型，并以此來推測未來．時間序列預測模型還可分傳統(tǒng)時間序列預測模型與現(xiàn)代時間序列預測模型．傳統(tǒng)時間序列預測模

53、型有移動平均與分解模型、指數(shù)平滑模型等；現(xiàn)代時間序列預測模型則包括ARIMA模型族、ARFIMA模型、ARCH/GARCH族、SV模型等．</p><p>　　期貨時間序列的預測一般建立在期貨收益率是獨立、正態(tài)分布、方差有限的假設上，但是市場不是這樣簡單的，而是又混亂又復雜的．</p><p>　　（2）移動平均模型（MA）</p><p>　　移動平均模型是描述觀

54、察時間序列的重要模型．在這類模型中，時間序列的現(xiàn)在值是用白噪聲擾動項的線性組合來表示，即</p><p><b>　?。?-1）</b></p><p>　　(1-1)式成為q階移動平均模型MA（q），式中可以是正或負．</p><p><b>　?。?）指數(shù)平滑</b></p><p>　　短期預

55、測中最有效的方法是指數(shù)平滑法，該方法簡單，只需要得到很小的數(shù)據(jù)就可以連續(xù)使用．當預測數(shù)據(jù)發(fā)生根本變化時，還可以進行自我調(diào)整．指數(shù)平滑法是移動平均法的一種，只是給過去的觀測值不一樣的權(quán)重，近期觀測值得權(quán)重比較遠期觀測值的權(quán)數(shù)要大．預測公式：</p><p><b>　?。?-2）</b></p><p><b>　　其中：</b></p>

56、;<p><b>　　: 預測當天；</b></p><p>　?。褐笖?shù)平滑系數(shù)，介于0,1之間；</p><p><b>　?。簩嶋H值；</b></p><p><b>　?。侯A測值．</b></p><p>　　平滑指數(shù)既代表模型對過程變化的反應速度，又決定預

57、測系統(tǒng)修勻隨機誤差的能力．充分相信初始值即可選擇=0，完全不相信過去數(shù)據(jù)集=1．研究認為值在0.01-0.03之間選擇是可以接受的折衷值，具體使用時還應依據(jù)經(jīng)驗視具體問題而定．</p><p>　　3.2發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的可能性</p><p>　　我國是農(nóng)業(yè)大國，糧食市場非常龐大，品種非常多，交易數(shù)量非常大．所以發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場有其廣闊的天地．</p><p>

58、;　　3.2.1農(nóng)產(chǎn)品流通體制改革的建立和完善是客觀條件</p><p>　　隨著農(nóng)產(chǎn)品流通體制改革的不斷深入，農(nóng)產(chǎn)品市場價格已逐漸放開，其價格直接受市場供求關(guān)系的影響．市場價格頻繁波動，生產(chǎn)者和消費者都面臨著承擔價格風險．在完善農(nóng)產(chǎn)品流通體制的過程中，發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場具備了客觀的經(jīng)濟條件．</p><p>　　3.2.2農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展增加了可能性</p><p&g

59、t;　　農(nóng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營風險必須轉(zhuǎn)移到市場上去，才能保證其盈利，企業(yè)可以通過期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能鎖定價格風險．隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，要求轉(zhuǎn)移價格風險的企業(yè)越來越多，大大增強了建立和發(fā)展期貨市場的可能性．</p><p>　　3.2.3企業(yè)、個人的投資意識的不斷增強提供了發(fā)展的基礎</p><p>　　隨著農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)營者市場意識的加強，企業(yè)在不斷地尋找合適的投資場所，以求更大的利益；隨著農(nóng)產(chǎn)品

60、價格風險的不 斷出現(xiàn)，他們還要尋找避免風險的最佳途徑，將價格變動風險降到最低限度．所以，農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的建立和發(fā)展正是以這些企業(yè)為基礎的．隨著居民個人收入的不斷增加，個人的投資意識也在增強，同時對投資風險的承受能力也在增強，投資于農(nóng)產(chǎn)品期貨市場也將是他們選擇的方向之一．</p><p><b>　　總 結(jié)</b></p><p>　　我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場是市場經(jīng)濟發(fā)展

61、和改革開放的產(chǎn)物，它的創(chuàng)立、發(fā)展從另一個角度濃縮和反映了中國特色社會主義市場經(jīng)濟的建設歷程，并成為社會主義市場經(jīng)濟體系的組成部分．經(jīng)過二十多年年的努力，我國已經(jīng)發(fā)展成為全球第二大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展發(fā)揮了積極的促進作用．</p><p>　　本文提供了各種期貨價格模型，通過這些模型我們可以預測農(nóng)產(chǎn)品的價格走向，并借此來預測我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展走向．</p><p>　　近年

62、來，我國期貨市場交易規(guī)模增長迅速．交易品種涵蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工等四大領(lǐng)域，期貨市場與國民經(jīng)濟和現(xiàn)貨企業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系也愈加密切．而農(nóng)產(chǎn)品期貨一直是國內(nèi)期貨市場的主角．目前我國已經(jīng)成為僅次于美國的全球第二大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場．近年來，期貨市場投資者數(shù)量快速增長．同時，投資者結(jié)構(gòu)也在不斷完善．法人戶在持倉規(guī)模中占據(jù)主導地位，參與企業(yè)在積極地利用市場避險．近年來，在對市場人事不斷深化、對市場建設不斷反思和積累經(jīng)驗的過程中，期貨市場管理者拋

63、棄了過去將大品種設計成小品種、限制交割等人為割裂期限市場的思路，而統(tǒng)一到促進期限融合、完善機制、降低交易交割成本、促進市場功能發(fā)揮和服務產(chǎn)業(yè)這一市場建設本源上．期貨市場交割庫的管理和布局都在針對現(xiàn)貨市場的變化不斷優(yōu)化，交割環(huán)節(jié)日益通暢．經(jīng)過多年發(fā)展，目前期貨市場已經(jīng)建立了完備的監(jiān)管體系，保障期貨市場健康、有序發(fā)展．</p><p>　　綜合而言，在我國政府的正確引導和支持下，我國的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場必將會健康、穩(wěn)定、

64、有序、高效的發(fā)展．</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1]付敏.我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展現(xiàn)狀及對策[J].中南財經(jīng)政法大學,2011(01)</p><p>　　[2]王改弟.農(nóng)產(chǎn)品期貨市場分析及對策探討[J].河北學刊,1996(02) </p><p>　　[3]何蒲明.我國農(nóng)產(chǎn)品期

65、貨市場的現(xiàn)狀、問題與對策[J].中國糧食經(jīng)濟,2004(09) </p><p>　　[4]孫芳,孟凡艷,賈金鳳.中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展前景分析[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟,2004(10) </p><p>　　[5]郭曉利.我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢展望[J].中國流通經(jīng)濟,2009(01) </p><p>　　[6]楊雪,喬娟.中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展歷程、現(xiàn)狀及前

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68、[13]王欣.我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展問題及對策分析[J].東方企業(yè)文化,2012(02)</p><p>　　[14]Fraser Brenda.Use of a program logic model to guide the development of a srrategic plan for Welington County Hospitals Network[J].Healthcare Manageme

69、nt Forum,2003(03)</p><p><b>　　致　謝</b></p><p>　　在本次論文的撰寫中，我得到了老師的精心指導，不管是從開始定方向還是在查資料準備的過程中，一直都耐心地給予我指導和意見，使我在總結(jié)學業(yè)及撰寫論文方面都有了較大提高；同時也顯示了老師高度的敬業(yè)精神和責任感。在此，我對老師表示誠摯的感謝以及真心的祝福。與此同時，我同樣感謝其他