上市公司財務(wù)狀況質(zhì)量與投資效率關(guān)系研究——增長、盈利、風(fēng)險三維度對投資效率的影響.pdf

1、財務(wù)狀況質(zhì)量是財務(wù)分析領(lǐng)域近年來新興起的概念，企業(yè)的財務(wù)狀況質(zhì)量涉及企業(yè)財務(wù)活動運行的所有方面，可以從增長、盈利和風(fēng)險三個方面來加以衡量。投資活動是公司財務(wù)管理活動的重要組成部分，同時也是企業(yè)創(chuàng)造價值的重要手段之一。投資效率是衡量投資活動的重要指標(biāo)，有效率的投資活動才能為企業(yè)帶來價值。企業(yè)中影響投資效率的因素有很多，本文試圖從財務(wù)狀況質(zhì)量的三個維度出發(fā)，研究企業(yè)的增長、盈利與風(fēng)險對于投資效率的影響方向以及影響程度。
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2、取了滬深兩市2007-2010年共279家公司1116個樣本為研究對象，分別從樣本公司偏離可持續(xù)增長程度、核心盈利能力以及資本資產(chǎn)期限搭配情況來研究增長、盈利、風(fēng)險三個維度與投資效率之間的關(guān)系。文章首先采用投資期望模型對所有樣本的投資效率進行了計量，然后對樣本的投資效率以及偏離可持續(xù)增長程度、核心盈利能力以及資本資產(chǎn)期限搭配情況進行相關(guān)性分析和回歸分析。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，企業(yè)偏離可持續(xù)增長程度與投資效率負相關(guān)，但影響程度不大；企業(yè)的核心盈利