私募股權(quán)投資的行業(yè)與階段選擇研究.pdf

1、私募股權(quán)投資基金作為20世紀(jì)以來新型的投融資組織模式，對中國產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，特別對中小企業(yè)的成長起到了重要的推動作用。目前我國的股權(quán)投資基金仍處于散、亂、多的狀況，探討該投融資模式投資的行業(yè)和進(jìn)入階段選擇及其對投資回報的影響等問題，對進(jìn)一步規(guī)范產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的有效融合有重要的現(xiàn)實意義。
　　 私募股權(quán)投資的投資回報與投資期間被投資企業(yè)的價值增長存在緊密聯(lián)系。而企業(yè)在生命周期不同階段、不同的行業(yè)，面臨不同的風(fēng)險，具有不同的價值

2、驅(qū)動因素和價值構(gòu)成，也就是說不同行業(yè)、階段，企業(yè)的價值增長空間不同。因此，本文選擇以投資階段和行業(yè)為切入點(diǎn)，研究被投資企業(yè)的價值增長特征以及行業(yè)、投資階段與投資回報的影響關(guān)系。為論證私募基金的投資取向及回報率的差異，本文選取了57家深圳中小板有私募股權(quán)投資背景的企業(yè)作為研究對象，從行業(yè)和投資階段兩個角度剖析資金進(jìn)入四年內(nèi)企業(yè)的價值增長特征及對投資機(jī)構(gòu)的回報情況。文章進(jìn)一步從實證的角度針對行業(yè)、進(jìn)入階段等因素對投資回報的影響進(jìn)行定量的模型