并購(gòu)基金價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制與問題研究——以長(zhǎng)城國(guó)匯并購(gòu)天目山藥業(yè)為例.pdf

1、2012年4月的天目藥業(yè)收購(gòu)案是縱橫商海17年的“并購(gòu)教父”宋曉明的得意之作，開創(chuàng)了中國(guó)資本市場(chǎng)“基金收購(gòu)上市公司”的先河。伴隨著我國(guó)資本市場(chǎng)趨于完善，資本市場(chǎng)上的資金籌集能力得到提升。并購(gòu)基金作為一種特殊的私募股權(quán)基金正悄然步入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，正以一種新型的并購(gòu)方式加快國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)的步伐。未來(lái)十年，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)全面深化改革的關(guān)鍵十年，在新常態(tài)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)必將面臨新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，并購(gòu)基金必將在資本市場(chǎng)發(fā)揮巨大作用。“投資回報(bào)，企

2、業(yè)品牌，社會(huì)責(zé)任”是所有并購(gòu)基金管理機(jī)構(gòu)的命脈之所在。并購(gòu)基金管理人應(yīng)始終秉承“價(jià)值重塑”的理念，積極探索并購(gòu)基金帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，才能夠在中國(guó)金融市場(chǎng)開辟出屬于自己的一片天地?！靶『刹怕都饧饨恰卑愕牟①?gòu)基金在我國(guó)蹣跚起步、步履維艱，但是其未來(lái)發(fā)展空間仍然很大，在市場(chǎng)化更加開放的今天，相信并購(gòu)基金在中國(guó)資本市場(chǎng)上會(huì)走的更遠(yuǎn)。
　　本文采用案例研究方法，基于公司并購(gòu)價(jià)值創(chuàng)造理論，引出并購(gòu)基金的內(nèi)涵和特點(diǎn)，以長(zhǎng)城國(guó)匯并購(gòu)天目藥業(yè)威力主