Foreign and domestic listing in luxury industry-should luxury companies offer IPO close to their fastest——growing markets-.pdf

1、普拉達(dá)集團(tuán)(Prada S.p.A.)與菲拉格慕集團(tuán)(Ferragamo S.p.A.)存在著某些相似的方面:(1)擁有濃厚的意大利歷史;(2)奢侈品與時尚行業(yè)的佼佼者;(3)都存在家族控股的情況。正因為她們在商業(yè)結(jié)構(gòu)和市場上的相似性，當(dāng)公司的規(guī)模擴(kuò)大到一定程度的時候會需求進(jìn)行外部融資以支持自己的擴(kuò)張。2011年，兩家公司的管理層都決定公開上市。但兩家選擇的上市地點卻不一樣，在米蘭發(fā)家的普拉達(dá)集團(tuán)選擇去香港上市，而菲拉格慕集團(tuán)卻決定留在

2、本土，選擇米蘭上市。
　　普拉達(dá)集團(tuán)的首席執(zhí)行官Patrizio Bertelli先生曾經(jīng)宣布了普拉達(dá)集團(tuán)最大的市場是亞太地區(qū)，普拉達(dá)集團(tuán)的公開上市市場自然會考慮到香港。
　　雖然菲拉格慕集團(tuán)最大的市場也是東亞地區(qū)，而且菲拉格慕集團(tuán)已經(jīng)有了吳光正先生的合作，但是管理層仍然選擇了意大利市場。菲拉格慕集團(tuán)的總裁Ferruccio Ferragamo先生說過“我們是意大利人，所以我們向呆在意大利。我們產(chǎn)品都是在意大利生產(chǎn)，去其他的

3、國家公開上市沒意思。”
　　人們習(xí)于比較這兩家公司的運營，但是怎么樣去比較兩家不同的上市策略卻略有難度，原因在于上市地點所披露的信息量與內(nèi)容都不同。所以在此本論文基于這一點提出以下兩個研究問題:
　　1.Prada選擇在香港上市，其本身是否能夠得到市場更高的估價？
　　2.對于奢侈品公司來說，Prada是否會成為他們效仿的對象，紛紛選擇在其業(yè)務(wù)增長最快的市場公開上市？
　　本篇論文首先會介紹奢侈品行業(yè)概況，解釋說

4、明了該行業(yè)的演變過程，發(fā)展趨勢以及近些年的全球化發(fā)展情況。其次會介紹所研究的兩個主體:普拉達(dá)集團(tuán)與菲拉格慕集團(tuán)，再者會介紹香港股票交易所與意大利的Borsa Italiana，以及兩家公司的上市的過程，而且會詳細(xì)介紹基于競爭者指數(shù)所計算出的普拉達(dá)集團(tuán)的市場估價。最后，本文會分析幾家奢侈品行業(yè)競爭者股票在二級市場的表現(xiàn)，以此來說明整個行業(yè)在股票市場上的情況。
　　本篇論文所用的信息與分析都是基于公開市場曝露的信息，包括菲拉格慕集團(tuán)和