中國A股市場量化選股模型實(shí)證研究——基于價植、動量選股策略的分析.pdf

1、從1989年作為試點(diǎn)建立起來的中國股市，在20多年中，中國股市正經(jīng)歷著或微或顯的變化。尤其是在2005年股權(quán)分置改革完成后，關(guān)于我國股市的研究更是層出不窮，無論是基于中國資本市場有效性的研究、還是關(guān)于中國股市層面規(guī)律的研究;無論是對股票市場機(jī)制的分析，還是對于股票價格波動的研究。然而從投資者角度而言，由于龐大的交易量和投資者，股價變幻莫測，在這種情況下，投資者如何選對股票從而獲得更高的超額收益率一直是困擾他們的問題。
　　 在本

2、篇文章里，擬將動量模型和價值模型相結(jié)合，依據(jù)股權(quán)分置改革前后兩個時期的市場數(shù)據(jù)，在每個時期，分別單獨(dú)考慮動量模型和綜合考慮價值與動量模型，一方面更全面的研究短、中、長期動量和反轉(zhuǎn)策略的存在性、盈利性和特點(diǎn);另一方面，通過考慮在股改前后的市場中把價值因素考慮進(jìn)來，再次研究短、中、長期的動量和反轉(zhuǎn)策略。本文的數(shù)據(jù)本文以2001年6月到2009年6月間在滬市和深市上市的所有股票（A股和B股）為研究本文的檢驗(yàn)方法為Jegadeesh和Titma