中小板公司股利分配政策對財務(wù)可持續(xù)發(fā)展影響研究.pdf

1、分類號學(xué)校代碼 1 0 5 4 2密級學(xué)號 2 0 1 0 0 2 0 1 0 0 6 3中小板公司股利分配政策對財務(wù)可持續(xù)發(fā)展影響研究T h e r e s e a r c ho f i m p a c t o f d i v i d e n dd i s t r i b u t i o n p o l i c yo n f i n a n c i a ls u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n

2、 t i ns m a l la n d m e d i u m s i z e de n t i t yb o a r d s指導(dǎo)教師姓名、職稱 ．塹堅割塾撞湖南師范大學(xué)學(xué)位評定委員會辦公室二0 一三年五月A B S T R A C TT a k j n gs e v e r a lc o n s i d e r a t i o n so f t h ec h a n g e so fe x t e r n a le c o n o

3、m i ce n v i r o n m e n ta n ds e l f ．1 i m i t a t i o n s o f t h e s m a l l a n dm e d i u ms i z e d e n t i t yb o a r d s ，a l s o g i v i n gt h a tt 1 1 0 s e e n t i t i e sh a v eb e e nf a c i n gd i f f i

4、c u l t i e si nf i n a n c i n ga sw e l la sc o n c e r n i n gu p o n也e i rr e s 仃i c t e df i I l a n c i a lr e s o u r c e s ．T og e t r i do f t h ed i l e m m a , i n t h i sc a s e ，t h o s es m a l la n dm e d

5、i u ms i z e d e n t i t yb o a r d sm u s ta t t e m p tm o r ee f f o r t t o f i n a n c i a l s u s t a i n a b l eg r o w t h ，a sw e l la s p r o m o t i n gc o r p o r a t es u s t a i n a b l eg r o w t hv i af i

6、 n a n c i a lm a n a g e r i a la c t i v i t ：i e s ．I n c o m p a r i s o n st o n u m e r o u su n c o n t r o l l a b l ee x t e r n a lf a c t o r s ，t h ei n t e r n a li n f l u e n c i n gf a c t o r s a r e e a

7、 s i e rt o b em a n i p u l a t e db yr e l a t i v em a n a g e m e n ta c t i v i t i e s ·T h e r e f o r e ．i nt h e p r o c e s so fc a p t u r i n gt h e s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t ，f i r m s

8、s h o u l dc o n c e 】m a t e m o r e o nt h ei n t e r n a lr e l e v a n te l e m e n t s ，o f w h i c h f i n a n c i a li n d i c a t o r sa r ew e l l d e f t n e d a s t h em o s t d i r e c t i n f l u e n c i n g

9、 f a c t o r s r e f l e c t i n g o p e r a t i o n s w i t h i nc o m p a n i e s ．M o r e o v e r ，i n v e s t i n gd e c i s i o n ，f i n a n c i n gs t r a t e g ya n d p r o f i t s d i s t r i b u t i o np o l i c

10、 y a r e c 1 撕f i e d a s t h e m o s t t h r e e c o r e c o n t e n t s o f e n t e r p r i s e s ’ f i n a n c i a lm a n a g e m e n t ，w h e r e a s d i v i d e n d p o l i c ya so n e o f t h e m ，i ti sn o t o n l

11、 y b e b o u n d u p w i t h也et r a d e ．o f r b e t w e e n d i f f e r e n ts h a r e h o l d e r sa sw e l la ss h a r e h o l d e r sa n d c r e d i t o r s ，b u ta l s or e l e v a n tt h ef u t u r ep r o s p e c t

12、o f t h o s el i s t e d c o m p a n i e s ；d i v i d e n dp o l i c yt h e r e f o r es i 嘶f i c a n t i y a f f e c t s t h e h e a l t h y d e v e l o p m e n t o f t h e w h o l e c a p i t a l m a r k e t ·C o

13、n s e q u e n f l y , d i v i d e n dd i s t r i b u t i o np o l i c yo ft h el i s t e dc o m p a n i e sh a sb e e np a y i n gc l o s e a t t e n t i o nb y b o t hd o m e s t i ca n d f o r e i g na c a d e m i c r

14、e s e a r c h e r s ．T h e p a p e r c o m p r e h e n s i v e l y a n d s y s t e m a t i c a l l y i d e n t i f i e s t h e i n f l u e n c e s o fd i s t r i b u t i o nD o l i c yo nf i n a n c i a ls u s t a i n a

15、b l eg r o w t h o nt h es m a l la n dm e d i u ms i z e de n t i t yb o a r d s ，p r e m i s e ．P r i m a r i l y , i ts y s t e m a t i c a l l y o r d e r s t h ed o m i n a n t f a c t o r st od i s t r i b u t i o

16、np o l i c ya n d t h e o r e t i c a ls u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t i n s e q u e n c e ．F u r t h e r m o r e ，t h e p a p e r e x p l i c a t e s c o r p o r a t ed i s t r i b u t i o n p o l i c y i n f

17、 l u e n c i n g o nt h e s u s t a i n a b l ed e v e l o D m e n t w i t h r e s p e c t st ot h er e l e v a n tt h e o r i e s ，p a r t i c u l a r l yi n c l u d i n ga p p r o a c h e sa n d i n f l u e n c i l l g

18、e l e m e n t sa n a l y s i so f i t ．O nt h i sb a s i s ，t h ep a p e r t a k e s s a m p l e s o f s m a l la n d m e d i u m s i z e de n t i t yb o a r d s ，a l t e r n a t i n g r e l e v a n tf i n a n c i a ld a