智能電網(wǎng)建設(shè)項目融資模式研究——基于天津智能電網(wǎng)的案例研究.pdf

1、發(fā)展智能電網(wǎng)能夠改善能源結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資源配置和提高能源生產(chǎn)利用效率，對于保障能源安全供給、應(yīng)對全球氣候變化、提高民眾生活品質(zhì)、培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，將發(fā)揮重要作用。智能電網(wǎng)的發(fā)展已勢不可擋，智能電網(wǎng)的全面推廣已日益緊迫，帶來的電網(wǎng)建設(shè)項目將逐日增多，而要完成智能電網(wǎng)建設(shè)這樣一項巨大的工程不僅需要有龐大的資金支持，還要求具備更為完備、先進的電網(wǎng)融資機制。
　　 本文首先以智能電網(wǎng)的發(fā)展為研究背景，通過分析項目融資的理論基礎(chǔ)，并研究國內(nèi)

2、外對融資模式的研究文獻。在前人研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合智能電網(wǎng)發(fā)展的現(xiàn)實要求，以國家智能電網(wǎng)建設(shè)法律規(guī)定為制度依據(jù)，結(jié)合電網(wǎng)項目融資的歷史沿革，分析出與智能電網(wǎng)項目配套的融資需求，即智能電網(wǎng)的配套建設(shè)較多，所有項目是一個整體，且密不可分。僅靠政府投入、銀行單一貸款很難緩解融資壓力。智能電網(wǎng)建設(shè)需要的融資是能夠長期供應(yīng)的、穩(wěn)定的、多元化的融資需求。且由于智能電網(wǎng)具有堅強、自愈、兼容、經(jīng)濟、集成、優(yōu)化等顯著特點，相應(yīng)的，智能電網(wǎng)建設(shè)融資具有不可逆

3、、不確定、約束限制多、多元化等特征。
　　 其次，本文從理論角度出發(fā)，分析了在現(xiàn)階段，由于智能電網(wǎng)發(fā)展需要極大規(guī)模的資金支持，電網(wǎng)企業(yè)自有資金來源有限，更多的依賴于企業(yè)自身經(jīng)營成果及盈利能力，隨著電網(wǎng)建設(shè)的不斷投入，電價機制不斷走向規(guī)范，清潔能源機制下的能源價格走高，企業(yè)的盈利能力受到很大限制，自有資金不斷收窄。因而需要通過融資手段來解決資金來源問題，主要的資金來源是傳統(tǒng)融資模式，包括政府扶持、銀行借款以及債券融資。隨著經(jīng)濟的發(fā)

4、展，傳統(tǒng)融資模式亦不斷向前發(fā)展，但電網(wǎng)建設(shè)項目通常具有建設(shè)周期長、資金需要量大、流動性不足等特點，純粹依靠銀行借款、發(fā)行電網(wǎng)債券等傳統(tǒng)融資模式，必然帶來極大的還本付息壓力，且在一定時期內(nèi)的還款壓力極大。此外，電網(wǎng)建設(shè)項目建設(shè)周期長，投資回報慢，加上項目建設(shè)更多的有政府意圖，投資回報率很低，甚至為負，加上電網(wǎng)企業(yè)本身盈利空間有限，還款壓力顯而易見。據(jù)此本文提出了利用內(nèi)部資金市場融資、融資租賃、資產(chǎn)證券化等融資模式及在智能電網(wǎng)建設(shè)中的可行性