中國(guó)金融周期的計(jì)量及金融周期區(qū)域趨同問(wèn)題研究.pdf

1、2008年金融危機(jī)引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)衰退，其嚴(yán)重的破壞性和廣泛的傳染性使得金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的重要作用得以凸顯，致使經(jīng)濟(jì)學(xué)界掀起了對(duì)金融危機(jī)以及金融與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系研究的熱潮。這些研究不再是單純地將金融因素作為宏觀經(jīng)濟(jì)的附庸，而是開(kāi)始關(guān)注金融自身周期的變動(dòng)規(guī)律和特征事實(shí)，以期為金融危機(jī)提供預(yù)警以及為政府當(dāng)局制定更加合理的貨幣政策和監(jiān)管機(jī)制提供指引。
　　本文依據(jù)Borio對(duì)金融周期的定義，選取信貸、信貸/GDP、房地產(chǎn)價(jià)格、股票價(jià)格四

2、個(gè)變量用以提取金融周期。文章首先采用帶通濾波法和拐點(diǎn)法兩種方法研究單個(gè)金融變量的周期變化，在按照一定的規(guī)則提取其共同周期作為金融周期。本文將研究?jī)煞N金融周期，即短周期（1-8年）和中周期（8-20年），對(duì)比分析不同周期金融活動(dòng)的波動(dòng)特征。運(yùn)用這一研究方法依次獲取東亞或東南亞十個(gè)國(guó)家或地區(qū)的金融周期，這些樣本國(guó)家或地區(qū)包括中國(guó)、日本、韓國(guó)、香港、臺(tái)灣、新加坡、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和菲律賓，樣本選擇依據(jù)為地理位置的緊密性和研究數(shù)據(jù)的可

3、得性。在獲取樣本國(guó)家或地區(qū)金融周期序列的基礎(chǔ)上，計(jì)算其金融周期同步性指標(biāo)，并與樣本各國(guó)或地區(qū)和美國(guó)的金融周期同步性指標(biāo)作對(duì)比，用以判斷其金融周期是否區(qū)域趨同。最后，文章分析了影響一國(guó)或地區(qū)金融周期的因素，并以此著手探討金融周期區(qū)域趨同的原因。
　　文章包含五章內(nèi)容。第一章為導(dǎo)論，介紹文章的研究背景、意義、思路、方法以及論文創(chuàng)新點(diǎn)和不足。第二章為文獻(xiàn)綜述，總結(jié)了國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于金融周期的研究成果。第三章詳細(xì)闡述了帶通濾波法和拐點(diǎn)分析法