中國(guó)企業(yè)套期保值遇到的問題及對(duì)策.pdf

1、期貨市場(chǎng)的基本經(jīng)濟(jì)功能之一是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，而套期保值正是達(dá)到這一目最常用的手段。近年來，因大宗商品價(jià)格波動(dòng)而引起的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，利用期貨進(jìn)行套期保值，正是當(dāng)前企業(yè)規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)的最重要的經(jīng)濟(jì)手段。近些年來，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，雖然經(jīng)歷了金融危機(jī)的影響，但國(guó)內(nèi)很多生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)開始對(duì)套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行了大膽的嘗試和積極探索。但是，由于目前我國(guó)進(jìn)入期貨市場(chǎng)的時(shí)間不長(zhǎng)，市場(chǎng)機(jī)制尚不健全，相關(guān)的法制建設(shè)、監(jiān)督制度和市場(chǎng)交易主體也并不完善，此外，企

2、業(yè)對(duì)套期保值的概念理解不清晰以及對(duì)其功能評(píng)價(jià)的片面性也在一定程度上影響了套期保值工作的正常開展。由于企業(yè)自身套期保值機(jī)構(gòu)混亂不健全，缺乏專業(yè)的期貨從業(yè)人員，信息披露制度不規(guī)范，加之缺乏完善的內(nèi)部控制體系和與之相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，在套期保值的實(shí)際工作中經(jīng)常出現(xiàn)失誤導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來了很大的弊端，使企業(yè)蒙受了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。但是在進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)時(shí)必須進(jìn)行全面考量和分析，對(duì)當(dāng)下期貨市場(chǎng)中采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系認(rèn)真分析，熟練掌握目前期貨市場(chǎng)

3、中最常見的工具使用方法以提升處理市場(chǎng)變動(dòng)的能力，為期貨工具的有效性發(fā)揮奠定基礎(chǔ)。
　　本文對(duì)期貨套期保值策略在中國(guó)的運(yùn)用進(jìn)行比較全面的理論和實(shí)踐調(diào)研研究，通過對(duì)國(guó)內(nèi)A鋼鐵企業(yè)的套期保值案例進(jìn)行實(shí)地走訪，詳細(xì)分析了B期貨公司介入前后，A集團(tuán)套期保值操作策略成敗的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，力求在前期查閱大量文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，理論聯(lián)系實(shí)際，在 A集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行套期保值操作的實(shí)證調(diào)研分析，最后經(jīng)過全面的對(duì)比總結(jié)，分別從政府和企業(yè)層面，深入討論套期保值在中國(guó)企業(yè)