論我國(guó)股權(quán)眾籌的法律規(guī)制.pdf

1、伴隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的相互滲透與融合，各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式應(yīng)運(yùn)而生并迅速發(fā)展。股權(quán)眾籌即互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)之一，其所面向的投資群體為人數(shù)眾多的普通投資者，而融資者大都是處于創(chuàng)業(yè)階段的小微企業(yè)，該模式可以有效吸收民間閑散資金，拓寬融資者的融資渠道，為普通投資者提供低門檻的投資機(jī)會(huì)。
　　股權(quán)眾籌是以獲得利息或股權(quán)為對(duì)價(jià)的金融投資，但其操作過(guò)程與傳統(tǒng)的證券發(fā)行模式有諸多不相容之處，至少在募集方式、募集對(duì)象以及募集人數(shù)三個(gè)方面深刻沖擊著傳統(tǒng)金

2、融和現(xiàn)行法制，由此而產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于：擅自發(fā)行股票、公司與企業(yè)債券、非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)、非法吸收公眾存款等。
　　本文以股權(quán)眾籌監(jiān)管制度為研究對(duì)象，通過(guò)綜合運(yùn)用實(shí)證分析法、比較研究法、案例分析法，對(duì)我國(guó)股權(quán)眾籌的法律規(guī)制相關(guān)問(wèn)題展開(kāi)論述。本文由四個(gè)部分構(gòu)成，第一部分概述了股權(quán)眾籌的內(nèi)涵、模式、特征及價(jià)值，為下文的論述做好理論鋪墊；第二部分通過(guò)考察美國(guó)、日本、英國(guó)等資本發(fā)達(dá)國(guó)家的股權(quán)眾籌立法現(xiàn)狀，進(jìn)而梳理分析其先進(jìn)立法技術(shù)；

3、第三部分以案例的形式介紹了我國(guó)股權(quán)眾籌的主要運(yùn)作模式，重點(diǎn)分析了我國(guó)《證券法》《公司法》以及《刑法》等部門法律對(duì)股權(quán)眾籌形成的法律障礙；最后一部分通過(guò)監(jiān)管原則和具體制度設(shè)計(jì)雙管齊下，建議從融資者、投資者、眾籌平臺(tái)三個(gè)角度出發(fā)，設(shè)立小額發(fā)行豁免制度、確立投資者分級(jí)保護(hù)制度，并強(qiáng)化眾籌平臺(tái)對(duì)投融資雙方的盡職調(diào)查義務(wù)。
　　股權(quán)眾籌監(jiān)管制度理應(yīng)兼顧投資者利益與企業(yè)融資效率，不可偏廢其一，必須合理設(shè)定各方參與主體的權(quán)利義務(wù)邊界。時(shí)值《證券