基于下側(cè)風(fēng)險度量的最優(yōu)巨災(zāi)再保險配置研究.pdf

1、面對近年頻發(fā)的自然災(zāi)害，人類生命財產(chǎn)與自然生態(tài)環(huán)境均受到嚴(yán)重威脅，巨災(zāi)風(fēng)險的防范與控制成為全球亟待解決的問題。多國政府逐漸意識到商業(yè)保險在巨災(zāi)防控方面的重要性，然而由于保險市場發(fā)達(dá)程度、巨災(zāi)管理體制的差異，各國對商業(yè)保險技能和保險業(yè)資本實力的運用大相徑庭。目前，我國已進(jìn)入巨災(zāi)保險制度建設(shè)的起步階段，在逐步開展“制度設(shè)計、設(shè)立試點、推動立法”工作的同時，保險公司對巨災(zāi)承保風(fēng)險的管理策略需要迫切變革，巨災(zāi)再保險將成為必要的風(fēng)險管理工具。

2、r>　　目前學(xué)術(shù)界對最優(yōu)巨災(zāi)再保險配置的研究較少，未能將巨災(zāi)風(fēng)險對原保險人經(jīng)營效益的影響融入相關(guān)研究。現(xiàn)有的最優(yōu)再保險研究，多為探討最優(yōu)的再保險類型，很少給出具體的再保險配置方案，欠缺對再保險方案的效用進(jìn)行量化解析。同時，對于某一類型災(zāi)害的巨災(zāi)風(fēng)險缺乏明確定義，不能判別再保險對巨災(zāi)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的作用。此外，對原保險人承保風(fēng)險與相應(yīng)利潤的研究也較為粗略。針對以上最優(yōu)巨災(zāi)再保險研究中的盲點，本文將通過度量保險業(yè)務(wù)經(jīng)營的下側(cè)風(fēng)險，評估巨災(zāi)風(fēng)險下的

3、承保利潤率，對于原保險人最優(yōu)巨災(zāi)再保險配置原理進(jìn)行探索和改進(jìn)。
　　本文首先介紹了最優(yōu)再保險的相關(guān)理論，分析各類最優(yōu)配置原則、下側(cè)風(fēng)險度量工具的優(yōu)勢、不足及可改進(jìn)的方向。其次，結(jié)合“均值-方差”原則與效用理論的方法優(yōu)勢，運用下偏矩改進(jìn)風(fēng)險調(diào)整利潤(DRAP)模型，以變換損失再保險的事故超賠層為研究對象，在模型中全面融入原保險人再保險后收入與支出的各項要素，評估承保巨災(zāi)風(fēng)險，以最大化DRAP作為最優(yōu)巨災(zāi)再保險配置的選擇標(biāo)準(zhǔn);進(jìn)而對模

4、型參數(shù)進(jìn)行敏感性分析，構(gòu)造巨災(zāi)再保險方案的有效邊界，驗證最優(yōu)巨災(zāi)再保險配置的有效性。最后，為了體現(xiàn)模型的實用性，論文針對某財險公司森林保險業(yè)務(wù)進(jìn)行最優(yōu)森林火災(zāi)巨災(zāi)再保險配置方案分析，基于一系列參數(shù)假設(shè)，利用Monte Carlo模擬法，通過給定森林保險火災(zāi)巨災(zāi)再保險的最低自留風(fēng)險點，運用半方差度量保險公司森林保險業(yè)務(wù)的承保下側(cè)風(fēng)險并構(gòu)造DRAP模型，在目標(biāo)巨災(zāi)再保層組合中擇選最優(yōu)配置方案，確定最優(yōu)自留額與分保限額，并分析再保方案的有效邊