兩個(gè)內(nèi)部交易者的高級(jí)混合策略均衡研究.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、本文在鞏馥洲和張首元等人[11]和秦權(quán)利[67]模型的基礎(chǔ)上,按照允許兩個(gè)內(nèi)部交易者通過(guò)控制參加交易的概率大小來(lái)最大化其相關(guān)利潤(rùn)的方式，對(duì)這一模型進(jìn)行了拓展.依據(jù)內(nèi)部交易者預(yù)期收益的特征以及對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的不同，考慮風(fēng)險(xiǎn)喜好型、風(fēng)險(xiǎn)中性型和風(fēng)險(xiǎn)厭惡型內(nèi)部交易者模型，給出了三個(gè)模型在離散情況下多期序貫均衡解滿足的非線性差分方程，并證明了這三個(gè)模型混合策略均衡的存在性及唯一性。在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用漸近分析的方法對(duì)高頻交易情況下的相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融變量序

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