本幣升值背景下貨幣政策的取向.pdf

1、在全球經(jīng)濟一體化和我國加入世貿(mào)組織的大環(huán)境中發(fā)展開放式的中國經(jīng)濟，面對主動或被動的金融開放，貨幣政策和匯率政策的協(xié)調(diào)促進是我國國民經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。然而，在人民幣升值背景下，我國貨幣政策與匯率政策的矛盾日漸激化，并且隨著人民幣升值預(yù)期的長期化，這種矛盾在將來可能會逐漸加劇。重新思考二者的協(xié)調(diào)問題，亟需提上議事日程。 本文通過總結(jié)國內(nèi)國外在本幣升值背景下貨幣政策與匯率政策協(xié)調(diào)的經(jīng)驗教訓(xùn)，并在對我國貨幣政策的獨立性進行實證分析的基

2、礎(chǔ)上，力圖找到在人民幣升值壓力下，我國貨幣政策和匯率政策協(xié)調(diào)的契合點。 本文共分為五章，第一章是緒論，首先介紹了研究貨幣政策與匯率政策協(xié)調(diào)的意義，然后闡述了貨幣政策和匯率政策的一些基本概念以及有關(guān)貨幣政策與匯率政策協(xié)調(diào)的理論，最后概述了全文的研究思路與結(jié)構(gòu)。第二章首先詳細總結(jié)了1994年匯率改革以來我國貨幣政策與匯率政策的三次沖突，然后分析了當前我國人民幣升值的背景、原因和現(xiàn)狀，并在此基礎(chǔ)之上具體分析了人民幣升值對貨幣政策和匯率

3、政策的影響。第三章總結(jié)了本幣升值背景下德國和日本在處理貨幣政策與匯率政策協(xié)調(diào)方面的經(jīng)驗教訓(xùn)。20世紀六七十年代以后，日本和德國幾乎在同一歷史時期出現(xiàn)了經(jīng)濟高速增長，在崛起過程中，面對本幣升值問題，兩國因采用了不同的貨幣政策，給兩國經(jīng)濟帶來了截然不同的影響。這一部分在詳細闡述了兩國具體的經(jīng)濟背景及貨幣當局采取的措施之后，對兩國在本幣升值背景下采取的貨幣政策及效果進行了對比分析，最后得出了幾點經(jīng)驗教訓(xùn)，為本文最后的結(jié)論提供了國際參考。第四章

4、著重對我國貨幣政策的獨立性做了實證分析，模型主要采用本國短期名義利率與外國相應(yīng)利率的敏感程度來衡量貨幣政策的獨立性，最后參照東南亞一些國家的數(shù)據(jù)對模型檢驗結(jié)果作了解釋。第五章是結(jié)論，在綜合了國內(nèi)外的經(jīng)驗教訓(xùn)以及對我國貨幣政策獨立性進行實證分析的基礎(chǔ)上，本文得出了在人民幣升值背景下我國的貨幣政策必須保持獨立性、匯率制度并不是決定貨幣政策獨立性的關(guān)鍵因素、影響我國貨幣政策獨立性最重要的因素是資本的流動性以及目前我國獨立貨幣政策的中心目標應(yīng)該