綠大地公司欺詐發(fā)行股票事件的法律思考.pdf

1、云南綠大地生物科技股份有限公司（以下簡稱“綠大地公司”）是國內(nèi)綠化苗木行業(yè)的首家上市公司，該公司上市后，其股價曾一路高升，最高漲至每股63.88元，呈現(xiàn)一片良好的發(fā)展態(tài)勢。然而，2011年3月17日，該公司董事長何學(xué)葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪被公安機關(guān)執(zhí)行逮捕；自此，該公司股價一路狂跌，最終該公司以重組收場。這一事件被人們稱為“綠大地事件”。透過“綠大地事件”，我們可以看到，我國在公司上市、股票發(fā)行方面還存在著諸多亟待解決的問題。本文的主旨

2、，即在于反思這些問題并尋求解決思路。
　　本文在對“綠大地事件”所折射出的一系列問題進行分析的基礎(chǔ)上，主要從法律的視角，分析了造成此次事件的原因，并提出相關(guān)的對策。全文共分為以下三個部分：
　　第一部分：綠大地公司發(fā)行股票中欺詐的表現(xiàn)。在綠大地公司經(jīng)營過程中，該公司利用固定資產(chǎn)差異，虛增資產(chǎn)；采取虛構(gòu)客戶，設(shè)置關(guān)聯(lián)交易和銷售退回的方式，虛增收入；通過頻繁變更會計數(shù)據(jù)，隨意更改業(yè)績，虛增利潤；同時，該公司頻繁更換高管和審計機構(gòu)

3、，試圖減輕公司內(nèi)部治理和外部審計對公司財務(wù)的監(jiān)督的壓力。上述四種表現(xiàn)，體現(xiàn)了綠大地公司通過財務(wù)造假達到上市的目的。“綠大地事件”發(fā)生后，公司大股東成功套現(xiàn)、中小股東權(quán)益受損嚴(yán)重，這是綠大地公司通過財務(wù)造假上市發(fā)行股票最有力的證明。
　　第二部分：綠大地公司欺詐發(fā)行股票事件反映出的法律問題。通過研究，筆者發(fā)現(xiàn)：綠大地公司欺詐發(fā)行股票事件，集中反映了我國對欺詐發(fā)行股票的法律責(zé)任制度設(shè)計欠科學(xué)、公司內(nèi)部治理中的制衡機制缺失、公司外部監(jiān)管

4、機制乏力、欺詐發(fā)行股票的責(zé)任追究機制不健全、上市公司退市機制不完善等問題。這些問題，實際上也是當(dāng)前我國在完善公司治理結(jié)構(gòu)、發(fā)展資本市場中所面臨的亟待解決的主要法律問題。
　　第三部分：預(yù)防和懲治公司欺詐發(fā)行股票的對策建議。針對第二部分的問題，本部分提出了旨在預(yù)防和懲治公司欺詐發(fā)行股票的以下對策：完善預(yù)防和懲治公司欺詐發(fā)行股票的法律法規(guī)體系、完善有利于防止欺詐發(fā)行股票的公司內(nèi)部監(jiān)控機制、明確公司上市和上市公司監(jiān)管和服務(wù)方的責(zé)任、切實