二叉樹模型中風險中性概率的估計.pdf

1、全球金融市場的持續(xù)創(chuàng)新，使各式各樣的金融衍生產(chǎn)品隨之出現(xiàn)，期權(quán)便是其中之一。與期貨等其他衍生性金融產(chǎn)品相比，期權(quán)在應對與管理風險等方面具有其獨特的效果，在眾多衍生產(chǎn)品中起著犖犖大者的作用。同時，由于國內(nèi)資本市場在近幾年內(nèi)的不斷發(fā)展，期權(quán)也逐漸活躍于中國大陸市場。
　　自期權(quán)正式產(chǎn)生以來，關(guān)于它的定價問題總是金融等相關(guān)學科領(lǐng)域探討的一個焦點。為了得到合約當中的權(quán)利，期權(quán)買家給賣家的資金稱為期權(quán)價格。為了讓期權(quán)買賣雙方同時達到規(guī)避風險

2、、套期保值等目的，那么就需要對期權(quán)價格進行研究。
　　本文主要是針對影響二叉樹期權(quán)定價結(jié)果的風險中性概率P開展研究。首先，在考慮到標的資產(chǎn)的收益率是波動的情形，提出P是隨機變量的觀點，結(jié)合切比雪夫法則，分別利用假設(shè)關(guān)于上行乘數(shù)u和下行乘數(shù)d的函數(shù)X與Y分別獨立服從Beta分布從而估計P、通過非參數(shù)核密度方法估計P的分布密度函數(shù)和使用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)來模擬P的分布函數(shù)三種方法，開展對風險中性概率P的變動范圍的估計。
　　其次，對照