中國對德國直接投資動機研究.pdf

1、在當前國際分工的日益細化和全球價值鏈逐步升級的背景下，越來越來的中國企業(yè)拓寬國際視角，加入到國際直接投資的陣營中來，中國在國際直接投資舞臺上的重要性愈加凸顯。在創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略和“中國制造2025”戰(zhàn)略的雙重推動下，在德國“工業(yè)4.0”的戰(zhàn)略對接下，眾多中國企業(yè)掀起了一股對德國直接投資的熱潮。但是，中國企業(yè)對德國的直接投資活動存在一定的盲目性，投資不力的現(xiàn)象嚴重存在，投資動機并不十分明確。而且，傳統(tǒng)對外直接投資理論對于現(xiàn)階段中國向德國這樣的

2、發(fā)達國家的投資動機未形成完整的理論體系，因此，探究當前中國對德國直接投資的動機具有十分重要的時代意義和現(xiàn)實意義。
　　本文首先對發(fā)展中國家對發(fā)達國家投資動機具有較好解釋力的技術地方化理論、技術創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論，中國對外直接投資理論，以及國內(nèi)外學者對于中國對德國直接投資動機的相關研究進行了梳理。然后，透過中國企業(yè)在德國進行直接投資的區(qū)位選擇、產(chǎn)業(yè)選擇、方式選擇的現(xiàn)狀，利用寧波均勝公司、沈陽機床公司收購德國企業(yè)和紛美包裝在德綠地投資案

3、例，探究中國對德國直接投資的主要動機。
　　本文在案例分析的基礎上，進行了實證分析。首先利用因子分析方法，通過降維，對解釋中國對德國直接投資動機和影響投資流量的變量，如反映德國市場的德國GDP、反映德國技術水平的R&D投入占GDP的比重、反映德國投資政策的外資開放度等變量之間的相關性予以剔除。然后建立多元線性回歸模型，分析各因素對投資流量的影響程度并驗證是否具有前述三種投資動機，以及各投資動機對投資行為的影響力有多大。
　　

4、通過系統(tǒng)分析，得出結論:第一，中國企業(yè)在德國通常選擇市場活躍、基礎設施發(fā)達、金融服務完善、具有優(yōu)越地理位置的區(qū)位開展直接投資，具有占據(jù)市場和拓寬至歐洲其他國家的市場尋求型投資動機。第二，中國對德國的直接投資主要集中于電子和半導體產(chǎn)業(yè)、機械工程等高科技產(chǎn)業(yè)，其目的為通過直接投資，學習、吸收德國先進的技術、制造工藝、管理經(jīng)驗等，并將其逆向轉移回國，實現(xiàn)國內(nèi)技術升級，具有技術尋求型投資動機，且由實證結果得出技術尋求型投資動機為中國對德國直接投

5、資的最主要動機。第三，影響中國對德國直接投資區(qū)位選擇的重要因素為政策優(yōu)惠度。中國企業(yè)為合理規(guī)避歐洲市場準入風險和緩解資金壓力，利用德國對外商給予國民待遇和各州不同的投資優(yōu)惠政策，以政策導向型動機選擇投資方式和投資區(qū)位。
　　最后，分別從宏觀和微觀角度提出相應的對策建議。從宏觀國家層面來說，中國應推動簽署中德雙邊投資協(xié)定，為中國企業(yè)進入德國市場提供便利;加強知識產(chǎn)權保護，鼓勵企業(yè)對德國高新技術產(chǎn)業(yè)進行投資，助推國內(nèi)產(chǎn)業(yè)技術升級;加大