網(wǎng)絡(luò)視角下的房價與企業(yè)投融資互動關(guān)系研究.pdf

1、本文擬站在網(wǎng)絡(luò)互動視角，以城市房價和房地產(chǎn)企業(yè)投融資的互動影響作為研究的切入點，對該互動機理進行研究，并在機理分析的基礎(chǔ)上，通過建立單方程動態(tài)面板模型以及聯(lián)立方程組模型進行實證研究，望借助更多信息“互動”的影響因素，量化房地產(chǎn)市場中的傳染效應(yīng)。
　　研究發(fā)現(xiàn):一座城市的關(guān)聯(lián)城市的房價下跌1元會顯著帶動該城市房價下降2元，而城市房價每下跌1元，房企投資大約減少0.08元;與此同時，一家房企的關(guān)聯(lián)房企的投資每減少1元會使得該房企投資降

2、低0.91元，而企業(yè)投資每下降1元會導(dǎo)致城市房價暴跌4元、下一期投資下降0.46元。即在總體上呈現(xiàn)出房地產(chǎn)市場上企業(yè)投資與城市房價層疊交錯環(huán)繞的網(wǎng)絡(luò)狀多米諾傳染效果。本文還發(fā)現(xiàn)以上傳染效應(yīng)在公司融資與城市房價的互動中也有著類似的表現(xiàn)。顯然，網(wǎng)絡(luò)互動在其中起到了刺激房價和公司投融資持續(xù)波動的作用。
　　本文研究表明，我國房地產(chǎn)市場存在顯著的網(wǎng)絡(luò)傳染效應(yīng)，為避免房價動蕩對經(jīng)濟造成不良影響，合理控制房地產(chǎn)投融資變動，本文建議應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮