我國證券市場信息披露制度探析.pdf

1、安徽大學(xué)碩士學(xué)位論文我國證券市場信息披露制度探析姓名：張黎申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：法學(xué)指導(dǎo)教師：儲育明2003.5.6一、緒言信息披露制度作為證券市場監(jiān)管的一項重要制度，對于保護證券投資者尤其是中小股東的利益、防止證券欺詐等不法行為、促進證券市場的健康發(fā)展有著非常重要的意義。美國最高法院法官路易斯布蘭迪曾這樣評價信息公開制度：“公開制度作為現(xiàn)代社會與產(chǎn)業(yè)弊病的矯正政策而被推崇，陽光是最有效的消毒劑，燈光是最好的警察”，這一評價充分揭示出

2、信息披露制度的功能和作用。隨著我國證券市場的不斷發(fā)展，信息披露制度也在逐步完善，有關(guān)部門不僅制訂了一系列的規(guī)章制度，同時也加大了監(jiān)管和執(zhí)法的力度，有力地推動了信息披露工作的有序、健康發(fā)展。但是與此同時不容忽視的現(xiàn)狀是，近年來證券市場信息披露違規(guī)事件十分突出，而且呈現(xiàn)出逐年上升和愈演愈烈之勢，一定程度上反映出制度設(shè)計上的缺陷、執(zhí)法部門的監(jiān)管不力等問題。更為重要的是對于因信息披露不實所引發(fā)的法律責(zé)任問題，相應(yīng)的法律規(guī)定不完善，以及對于與信息

3、披露相關(guān)的公司內(nèi)部治理問題、中介機構(gòu)的功能問題等都缺乏完善的配套制度。鑒于此，本文試圖從以下幾個方面就中國證券市場的信息披露制度作一探討：首先從信息披露制度的理論依據(jù)和意義入手，具體分析信息披露制度的理論基礎(chǔ)、一般構(gòu)架和基本內(nèi)容，從而反思我國目前信息披露制度的現(xiàn)狀和存在問題，進而就如何借鑒發(fā)達國家的成熟經(jīng)驗，結(jié)合具體國情，對完善我國信息披露的制度創(chuàng)新提出若干構(gòu)想。二、信息批露制度概述信息披露制度是指證券市場上的有關(guān)當(dāng)事人在證券發(fā)行、上市

4、和交易等一系列過程中依照法律、法規(guī)、證券主管部門管理規(guī)章及證券交易場所等自律監(jiān)管機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，以一定方式向投資者和社會公眾公開與證券有關(guān)的信息而形成的一整套行為規(guī)范和活動準(zhǔn)則。①(～)信息披露制度的起源和發(fā)展公司信息公開制度始于1845年的英國公司法，②它明確公司募股必須經(jīng)由公開說明書注冊的公開原則，還規(guī)定在公開說明書發(fā)出前，所有契約的日期及契約當(dāng)事人的名稱均需公開，“否則視為發(fā)出此公開說明書之發(fā)起人、董事、及公司職員對認(rèn)股人之欺詐，