基于宏觀壓力測試方法的商業(yè)銀行資本充足性評估研究.pdf

1、《巴塞爾協(xié)議III》意識到資本管理缺乏宏觀審慎的視角，提出了逆周期資本緩沖框架，在經(jīng)濟繁榮期針對系統(tǒng)性風險計提一定比例的資本要求。通過對逆周期資本緩沖框架和宏觀壓力測試方法緩解銀行業(yè)順周期性的原理進行分析，可知兩者的結(jié)合使用能進一步增強金融體系的穩(wěn)健性。一方面自動調(diào)節(jié)的逆周期資本緩沖框架與相機抉擇的宏觀壓力測試方法相結(jié)合，能有效防范突發(fā)性宏觀沖擊帶來的系統(tǒng)性風險，并為調(diào)整逆周期資本緩沖計提、釋放速度及比例大小提供定量依據(jù)。另一方面逆周期

2、資本緩沖框架主要針對信貸過快增長引發(fā)的順周期性進行緩解，而對因違約概率變化引發(fā)的順周期性缺乏直接考慮，故有必要引入基于宏觀壓力測試方法的資本充足評估過程緩解這一效應(yīng)。
　　因此本文提出了基于宏觀壓力測試方法的資本充足性評估框架，用于確定緩沖資本比例緩解因違約概率變化引發(fā)的信貸順周期性，并確保銀行業(yè)資本的承壓能力。資本充足評估的流程為反向形式，通過考察銀行業(yè)資本吸收宏觀沖擊引發(fā)的信貸損失后所能支持的不同信貸投放數(shù)量，推算出銀行體系應(yīng)

3、該具有的緩沖資本比例。不同于《巴塞爾協(xié)議 III》采用信貸與 GDP比值與其長期趨勢的差值作為緩沖資本計提標準，該緩沖資本比例是在假定未來宏觀經(jīng)濟壓力情景下根據(jù)信貸損失的程度，違約概率變化的情況以及可接受的信貸投放能力綜合確定的。監(jiān)管當局使用該評估方法能夠根據(jù)實際潛在風險的變化，相機抉擇的開展定量情景分析，明確銀行業(yè)資本抵御系統(tǒng)性風險的能力和沖擊下信貸變化程度，從而前瞻性進行風險的早期糾正。
　　資本評估框架的第一個部分，是宏觀沖

4、擊下銀行信貸經(jīng)濟資本的計量方法。該部分研究了兩類壓力測試方法，以此為基礎(chǔ)可計算沖擊下的經(jīng)濟資本：①改進的統(tǒng)計類壓力測試方法。本文通過改變CPV模型殘差相關(guān)性假設(shè)，賦予新的經(jīng)濟學含義，使風險傳導模型和情景生成模型能獨立處理。利用偏最小二乘法估計傳導模型，解決了傳導模型中的多重共線性問題，能納入更多的宏觀經(jīng)濟因子，獲得沖擊下更為準確的損失分布。②單因子模型拓展的宏觀壓力測試方法。當違約率數(shù)據(jù)難以獲取或時間序列過短時，基于統(tǒng)計模型的方法將失效

5、；其次即使數(shù)據(jù)充足，篩選變量和變更統(tǒng)計方法將耗費較多工作量，使開展宏觀壓力測試分析受限，若考慮多行業(yè)情況則更復雜。本文在單因子模型的基礎(chǔ)上構(gòu)建了考慮行業(yè)差異的宏觀壓力測試方法，該宏觀壓力測試方法引入了全新的風險傳導模型無需再依賴統(tǒng)計回歸；在構(gòu)建新方法的同時，本文將歷史行業(yè)違約率數(shù)據(jù)的方差及順周期性，通過解析和蒙特卡洛模擬方法量化進入了行業(yè)違約模型，使其能合理的刻畫違約率的變化規(guī)律，確保了宏觀沖擊下各行業(yè)經(jīng)濟資本計量的準確性。
　　

6、銀行業(yè)資本在吸收宏觀沖擊損失后將面臨貸款風險的變化，而風險的變化將影響單位資本所能支持信貸的數(shù)量，這個過程動態(tài)模擬了銀行業(yè)信貸順周期性，是資本評估框架的第二個部分。直接求解企業(yè)違約概率隨經(jīng)濟周期變化的規(guī)律存在較高難度，因此本文間接通過宏觀經(jīng)濟的轉(zhuǎn)移概率獲取企業(yè)的違約概率。經(jīng)濟周期中不同階段的行業(yè)違約概率，由兩個離散的部分—繁榮期及衰退期行業(yè)違約率加權(quán)得出。將宏觀經(jīng)濟周期劃分為兩個離散狀態(tài)，通過計算歷史行業(yè)違約率在兩個離散宏觀經(jīng)濟狀態(tài)下對

7、應(yīng)的數(shù)值，再結(jié)合宏觀經(jīng)濟狀態(tài)的轉(zhuǎn)移概率，獲取了經(jīng)濟周期不同階段的行業(yè)違約概率。
　　文章最后利用穆迪公司1970年-2012年分行業(yè)企業(yè)違約率數(shù)據(jù)及世界銀行全球GDP增長率，進行了資本充足評估實證研究。在保持相同的宏觀壓力情景及宏觀沖擊后信貸增速的情況下，順周期性越強的行業(yè)往往緩沖資本資本比例要求越高。我國經(jīng)濟已經(jīng)進入了增速相對前期放緩的新常態(tài)，利率市場化改革日益深入，應(yīng)謹慎評估銀行業(yè)資本抵御系統(tǒng)性風險的能力，降低銀行業(yè)順周期性對