族化背景下創(chuàng)業(yè)板上市公司治理研究.pdf

1、隨著民營企業(yè)紛紛在創(chuàng)業(yè)板上市，創(chuàng)業(yè)板上市公司中的家族化特征開始突顯。
　　 家族化在創(chuàng)業(yè)板上市公司中的表現(xiàn)如何，對公司治理的影響在哪里，如何在家族化背景下完善創(chuàng)業(yè)板上市公司的治理等，是本文重點要探討的問題。
　　 本文正文共分為四個部分，第一部分探討我國創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)及其成因，通過對創(chuàng)業(yè)板前100家上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的分析總結(jié)出該100家上市公司第一大股東的持股情況以及公司股權(quán)制衡度情況，得出其它股東無法對第一大股

2、東形成實質(zhì)性制約的結(jié)論。同時，通過對這些公司控制股東的關(guān)聯(lián)情況分析得出，創(chuàng)業(yè)板上市公司中家族化特征明顯，在統(tǒng)計的100家上市公司中，控股股東（實際控制人）存在父子（女）關(guān)系、兄弟姊妹關(guān)系、夫妻關(guān)系的公司達到53家，占所統(tǒng)計公司比例的53％。在上述結(jié)論的基礎(chǔ)上，第一部分進一步分析了創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)現(xiàn)狀的歷史原因在于創(chuàng)業(yè)板上市公司的主體是民營企業(yè)，民營企業(yè)家族化有其必要性、合理性以及歷史性，并由此導(dǎo)致在創(chuàng)業(yè)板上市后家族化的延續(xù)。
　

3、　 文章的第二部分在第一部分分析了股權(quán)結(jié)構(gòu)之后，接著探討創(chuàng)業(yè)板上市公司的治理現(xiàn)狀。首先是總結(jié)了當前適用于創(chuàng)業(yè)板上市公司的所有有關(guān)公司治理的法律文件，并對創(chuàng)業(yè)板上市公司相對主板市場的明顯特征進行了總結(jié)。其后，對這些具有家族化因素的民營企業(yè)上市之前的公司治理狀況以及上市以后在公司治理方面的變化進行了初步概括。
　　 文章的第三部分著重探討創(chuàng)業(yè)板上市公司治理的總體特點及其存在的問題，包括這些具有家族化因素的民營企業(yè)在上市之前本身所固

4、有的公司治理問題以及上市之后所呈現(xiàn)出來的新的問題，這些在公司治理方面呈現(xiàn)出的總體特征以及公司治理問題將是解決創(chuàng)業(yè)板上市公司治理問題的方向。
　　 文章的第四部分根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、家族化特征以及公司治理問題探討家族化背景下創(chuàng)業(yè)板上市公司治理的完善措施。首先是肯定了家族化在創(chuàng)業(yè)板上市公司的延續(xù)是一個歷史必然，是一個過程，并肯定了關(guān)系治理模式在當前狀況下的適用性。同時，提出對具有家族化因素的公司在上市時從嚴審核，對涉及中小