風(fēng)險(xiǎn)因子視角下農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為與治理的研究——以新中基為例.pdf

1、我國(guó)資本市場(chǎng)自成立以來，已經(jīng)取得了巨大的發(fā)展與進(jìn)步，盡管如此，上市公司財(cái)務(wù)舞弊問題仍然沒有完全解決。每年都會(huì)有不同行業(yè)的上市公司出于不同的目的進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，在這之中，農(nóng)業(yè)上市公司的舞弊行為十分值得關(guān)注。從當(dāng)年的“中國(guó)藍(lán)籌第一股”銀廣夏、“中國(guó)農(nóng)業(yè)的一面旗幟”藍(lán)田股份，到近年的“湖南省糧油加工重點(diǎn)企業(yè)”萬福生科，農(nóng)業(yè)上市公司頻頻因財(cái)務(wù)舞弊問題而被曝光、查處。農(nóng)業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱之一，國(guó)家對(duì)于農(nóng)業(yè)的發(fā)展始終高度重視，農(nóng)業(yè)上市公司作為行

2、業(yè)的龍頭企業(yè)，它們的財(cái)務(wù)舞弊行為不僅沖擊著廣大投資者對(duì)于我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息真實(shí)性的信任，更是成為了阻礙我國(guó)農(nóng)業(yè)以及資本市場(chǎng)良好、穩(wěn)定發(fā)展的絆腳石。
　　2014年7月7日，證監(jiān)會(huì)對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)新疆中基實(shí)業(yè)股份有限公司（股票代碼000972，以下簡(jiǎn)稱“新中基”）下發(fā)了《行政處罰決定書》（[2014]68號(hào)），表示其在2006年至2011年對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表連續(xù)六年造假，并且先是在2006、2007年虛增利潤(rùn)，然后在2008

3、年至2011年虛減利潤(rùn)。利用財(cái)務(wù)舞弊，其不僅避免被ST，而且還成功進(jìn)行了兩次定向增發(fā)，總共募集資金將近10億元，其造假期間之久、造假手段之惡劣，是自萬福生科之后農(nóng)業(yè)上市公司之最。至此，我國(guó)社會(huì)各界對(duì)于新中基舞弊事件以及農(nóng)業(yè)上市公司舞弊行為的關(guān)注度被推向了高潮。
　　前人對(duì)上市公司舞弊行為的研究不在少數(shù)，但是使用風(fēng)險(xiǎn)因子理論作為理論框架的研究不多，并且很少有研究將風(fēng)險(xiǎn)因子理論基礎(chǔ)和農(nóng)業(yè)上市公司的舞弊行為相結(jié)合。本文在之前學(xué)者們關(guān)于舞

4、弊研究的基礎(chǔ)之上，結(jié)合我國(guó)農(nóng)業(yè)以及農(nóng)業(yè)上市公司特征，通過整理和總結(jié)，從農(nóng)業(yè)上市公司的舞弊特征以及慣用的舞弊手段出發(fā)，基于舞弊的風(fēng)險(xiǎn)因子理論，對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司的舞弊動(dòng)因進(jìn)行剖析。選取新中基作為案例研究對(duì)象，分析其舞弊過程、手段以及舞弊動(dòng)因，并且以其為基礎(chǔ)，對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為的治理提出相應(yīng)的建議。
　　本文發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)上市公司舞財(cái)務(wù)弊的重災(zāi)區(qū)分別為利用分散化采購(gòu)與銷售的經(jīng)營(yíng)模式調(diào)節(jié)利潤(rùn)、利用存貨和生物資產(chǎn)難以和核查的特點(diǎn)調(diào)節(jié)資產(chǎn)、

5、隱瞞關(guān)聯(lián)方交易并虛假披露。結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)因子理論，首先，農(nóng)業(yè)上市公司管理者道德素質(zhì)低下容易使其發(fā)生舞弊;其次，由于易受外部因素影響的行業(yè)特點(diǎn)，農(nóng)業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定，易產(chǎn)生處于融資目的舞弊動(dòng)機(jī);再次，由于一股獨(dú)大或者內(nèi)部人控制現(xiàn)象，以及現(xiàn)金交易多、稅收成本低、生物資產(chǎn)和存貨核查難度大等行業(yè)特殊性，其潛在的舞弊機(jī)會(huì)會(huì)很多;最后，由于內(nèi)部審計(jì)、外部審計(jì)不能勤勉盡職，監(jiān)管部門執(zhí)法力度較弱，使得舞弊被發(fā)現(xiàn)的幾率較低，被發(fā)現(xiàn)后受到的懲罰也較低。<