董事長(zhǎng)和CEO共事時(shí)長(zhǎng)與盈余管理關(guān)系研究.pdf

1、自從盈余管理出現(xiàn)在大眾視野，它一直都是理論界和實(shí)務(wù)界的關(guān)注焦點(diǎn)。高管團(tuán)隊(duì)作為盈余管理的關(guān)鍵因素更是受到國(guó)內(nèi)外學(xué)者的追捧，他們從異質(zhì)性等不同視角展開(kāi)了豐富的研究以期找到盈余管理的特征、癥結(jié)及解決方案。而對(duì)作為高管團(tuán)隊(duì)核心人物的董事長(zhǎng)和CEO這方面的研究文獻(xiàn)也頗豐，但對(duì)他們的共事時(shí)長(zhǎng)及由此形成的價(jià)值觀等組織文化是否會(huì)對(duì)盈余管理產(chǎn)生影響以及影響內(nèi)在機(jī)理方面的研究極少見(jiàn)到，因此，本文的研究嘗試回答這個(gè)問(wèn)題并作出解釋，這不僅是對(duì)盈余管理研究的一個(gè)

2、有益補(bǔ)充，而且也對(duì)人力資源的配置方面提供了一個(gè)參考意見(jiàn)。這也正是本文研究意義所在。
　　本論文從董事長(zhǎng)和CEO的共事時(shí)長(zhǎng)視角出發(fā),研究其與盈余管理的關(guān)系。首先從高管任期和盈余管理、公司治理和盈余管理兩個(gè)方面進(jìn)行文獻(xiàn)綜述。其次，從理論層面分析了董事長(zhǎng)和CEO的共事時(shí)長(zhǎng)對(duì)盈余管理可能的影響和作用機(jī)制，并進(jìn)一步對(duì)CEO權(quán)力及企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)這兩個(gè)因素加以分析。接著提出假設(shè)，構(gòu)建回歸模型，最后通過(guò)提取我國(guó)滬深上市公司所有A股2010-201

3、5年6年符合條件的數(shù)據(jù)予以實(shí)證檢驗(yàn)，并對(duì)其進(jìn)行回歸分析，探究董事長(zhǎng)和CEO的共事時(shí)長(zhǎng)對(duì)盈余管理的影響以及CEO權(quán)力相對(duì)大小、不同企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)對(duì)它們關(guān)系的影響。
　　本文研究發(fā)現(xiàn)，董事長(zhǎng)和CEO的共事時(shí)長(zhǎng)與盈余管理呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這可能是董事長(zhǎng)和CEO在長(zhǎng)期共事階段，相互融合，默契配合，追求自身與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而減少了盈余管理。進(jìn)一步考慮CEO權(quán)力較大的時(shí)候，董事長(zhǎng)和CEO的共事時(shí)長(zhǎng)與盈余管理的負(fù)相關(guān)關(guān)系較弱，這是否可以解釋為CEO

4、權(quán)力過(guò)大會(huì)導(dǎo)致CEO有更大的影響力參與決策，客觀上增加了盈余管理的機(jī)會(huì)，為自身利益謀利從而引發(fā)盈余管理行為。再者，通過(guò)區(qū)分企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)，發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)的董事長(zhǎng)和CEO的共事時(shí)長(zhǎng)越長(zhǎng)，盈余管理程度更低。這可能是由于國(guó)有企業(yè)CEO評(píng)價(jià)機(jī)制多元化，董事長(zhǎng)和CEO較多都為內(nèi)部提拔和任命，受組織文化影響更深，默契程度更高，更注重自身與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
　　最后，根據(jù)以上研究結(jié)論，本文提出以下建議:第一，上市公司應(yīng)適當(dāng)延長(zhǎng)董事長(zhǎng)和CEO的共事