大小非解禁下的中小股東權(quán)益的法律保護(hù).pdf

1、中小股東權(quán)益保護(hù)問(wèn)題一直是各國(guó)所關(guān)注的研究課題。在不同法系、不同司法制度下，各國(guó)各公司中小股東權(quán)益實(shí)際受損害程度也不盡相同，而在我國(guó)特殊環(huán)境和制度下，中小股東權(quán)益受損害程度更為嚴(yán)重。盡管現(xiàn)在已經(jīng)施行了股權(quán)分置改革制度，非流通股股東與流通股股東在“同股同權(quán)”的基本原則下，法定權(quán)利趨向一致，但是大股東與中小股東權(quán)益的沖突并沒(méi)有消除，大股東與其他相關(guān)利益主體對(duì)中小股東權(quán)益的損害仍然存在，并呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。因此，如何在股改實(shí)施階段，在大小非解禁

2、下對(duì)中小股東權(quán)益進(jìn)行保護(hù)成為新形勢(shì)下的舊問(wèn)題。
　　 在本文，本文以?xún)蓚€(gè)案例做引，提出大小非解禁下中小股東權(quán)益的保護(hù)問(wèn)題不容忽視，通過(guò)對(duì)中小股東權(quán)益受侵害的必然性理論分析，指出股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)、法律環(huán)境和股東理性冷漠是影響中小股東權(quán)益的四大因素。在對(duì)大小非解禁下的中小股東權(quán)益問(wèn)題研究之前，本文先分析了股權(quán)分置條件下的中小股東權(quán)益受侵害狀況和原因，經(jīng)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在大小非解禁下，我國(guó)的資本市場(chǎng)、股權(quán)結(jié)構(gòu)都發(fā)生了深刻的變化，由此引

3、起的中小股東權(quán)益受侵害狀況呈現(xiàn)出多樣性和隱蔽性的特點(diǎn)。因此，原有的對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)制度凸顯不足，針對(duì)于此，本文提出要以法律為主導(dǎo)，通過(guò)法律制度推進(jìn)其他制度的輔助，建立一個(gè)全面的保護(hù)體系，概括地說(shuō)就是一個(gè)明晰（表決權(quán)信托制度）、兩個(gè)建立（投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)和證券投資者保險(xiǎn)制度）、三個(gè)細(xì)化（表決權(quán)代理、相關(guān)訴訟機(jī)制、權(quán)益保護(hù)的執(zhí)行）和四個(gè)改善（累積投票制度、獨(dú)立董事制度、股份回購(gòu)制度和股東派生訴訟制度）。最后，本文提出“天下之法，不難于立法，

4、而難于法之必行”，因此對(duì)于中小股東權(quán)益的保護(hù)不僅僅在于法律的完善和法律的主導(dǎo)，更在于將法律保護(hù)落于實(shí)處，切實(shí)為中小股東權(quán)益做出保障。
　　 相對(duì)于國(guó)內(nèi)其他學(xué)者對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)的研究，本文選取了新的形勢(shì)，新的視角，通過(guò)對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)角度研究中小股東權(quán)益受損的必然性在于權(quán)益的沖突，通過(guò)大小非解禁前后股東權(quán)益受侵害的形式對(duì)比，發(fā)現(xiàn)大小非解禁下中小股東權(quán)益受損具有多樣性和隱蔽性特點(diǎn)，并對(duì)現(xiàn)階段中小股東權(quán)益保護(hù)現(xiàn)狀做出了評(píng)述，