元宇宙驅(qū)動(dòng)虛擬與現(xiàn)實(shí)的粘合創(chuàng)造全新科技需求

1、1. 以氫能為鑒，元宇宙投資行情伴隨著行業(yè)發(fā)展不斷演繹1.1. 元宇宙作為顛覆性創(chuàng)新，參考?xì)淠茉葱星閷ふ彝顿Y核心邏輯 元宇宙作為顛覆性創(chuàng)新，參考?xì)淠茉葱星閷ふ彝顿Y核心邏輯? 我們認(rèn)為元宇宙和氫能源行業(yè)變革存在一定的共同之處：元宇宙通過(guò)構(gòu)建虛擬與現(xiàn)實(shí)世界的橋梁，打破兩者之間的界限，實(shí)現(xiàn)有機(jī)粘合；氫能源的利用則帶來(lái)了一場(chǎng)能源革命，足以改變傳統(tǒng)能源體系，建立新的規(guī)則和應(yīng)用場(chǎng)景。? 基于元宇宙和氫能源行業(yè)近年來(lái)的發(fā)展， 我們對(duì)兩個(gè)行業(yè)從三個(gè)維度

2、進(jìn)行比較分析，推導(dǎo)元宇宙行業(yè)的核心邏輯：1、核心技術(shù)的創(chuàng)新程度；2、市場(chǎng)前景及發(fā)展現(xiàn)狀； 3、行業(yè)重大事件對(duì)行情的影響。? 元宇宙顛覆物理世界體系，構(gòu)造虛擬世界聯(lián)通現(xiàn)實(shí)。元宇宙構(gòu)建了一套完整的平行于現(xiàn)實(shí)世界并與現(xiàn)實(shí)世界連接的虛擬空間， 通過(guò)一系列的顛覆性技術(shù)， 從信用系統(tǒng)、價(jià)值交換、生產(chǎn)關(guān)系、社交文化等維度打造虛擬世界，并且能夠有效解決現(xiàn)實(shí)世界中存在的問(wèn)題，與物理世界完美耦合；全面優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)氫能源顛覆傳統(tǒng)能源。氫能源作為來(lái)源廣泛、清潔高效

3、的二次能源，且各方面優(yōu)于其它可再生能源，近年來(lái)受到國(guó)家高度重視。在技術(shù)層面，為了實(shí)現(xiàn)氫能源的大規(guī)模高效利用，在制備、運(yùn)輸、儲(chǔ)存和應(yīng)用各環(huán)節(jié)上實(shí)現(xiàn)突破，為氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。表 1：元宇宙與氫能源技術(shù)顛覆性對(duì)比維度 技術(shù)元宇宙優(yōu)勢(shì) 維度氫能源優(yōu)勢(shì)來(lái)源多樣，化石燃料、可再生能源電解水均可制氫信用系統(tǒng) 區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)無(wú)法篡改，分布式管理形成信任機(jī)制可獲得性無(wú)地域和時(shí)間限制，不受天氣等自然因素影響數(shù)字貨幣 更符合分布式管理的虛擬世界貨幣體系氣液固

4、三種存儲(chǔ)形式，載體技術(shù)成熟可實(shí)現(xiàn)大容量安全儲(chǔ)能 價(jià)值交換NFT 實(shí)現(xiàn)虛擬物品資產(chǎn)化儲(chǔ)能性無(wú)時(shí)間限制，長(zhǎng)期存儲(chǔ)能源質(zhì)量和密度不受影響AR/VR終端設(shè)備增加用戶觸點(diǎn)，賦能營(yíng)銷、生產(chǎn)制造等領(lǐng)域環(huán)保性 標(biāo)準(zhǔn)燃料系數(shù)接近石油、天然氣的 4 倍，清潔高效生產(chǎn)關(guān)系數(shù)字虛擬人 顛覆品牌營(yíng)銷模式 作為燃料電池：交通運(yùn)輸、建筑領(lǐng)域文化社交 數(shù)字藏品 加強(qiáng)虛擬世界文化交流應(yīng)用作為燃料：冶金、化工等工業(yè)領(lǐng)域其它 腦機(jī)接口元宇宙終局，實(shí)現(xiàn)意識(shí)交換，打破人際交

5、流各類局限其它具備原料供給基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)，可快速實(shí)現(xiàn)灰制氫模式，同步探索藍(lán)綠制氫模式億歐咨詢，艾瑞咨詢，整理? 多方入局元宇宙， 市場(chǎng)前景廣闊一觸即發(fā)。 2021 年被視為 “元宇宙元年” ， 元宇宙是多種顛覆性技術(shù)創(chuàng)新的融合，入局者除互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)外，還包含了終端硬件商、運(yùn)營(yíng)商以及內(nèi)容方等等。以終端硬件為例，預(yù)計(jì) 2023 年全球 VR 硬件出貨量達(dá)到 2200萬(wàn)臺(tái)、2024 年突破 4000 萬(wàn)臺(tái)，將帶動(dòng)用戶規(guī)模和元宇宙生態(tài)的爆發(fā)式成長(zhǎng)，帶

6、動(dòng)相關(guān)技術(shù)和內(nèi)容產(chǎn)品的加速迭代，開(kāi)啟新一輪產(chǎn)業(yè)輪動(dòng)周期。需求不斷增長(zhǎng)，氫能源行業(yè)即將引來(lái)爆發(fā)。氫能源產(chǎn)業(yè)方面，2021 年我國(guó)氫氣產(chǎn)量達(dá) 3300 萬(wàn)噸，成為世界上最大的制氫國(guó)。2022 年 3 月國(guó)家發(fā)改委引發(fā)了《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2021-2035 年） 》 ，預(yù)計(jì)到 2025 年我國(guó)燃料電池車輛保有量達(dá)到用從無(wú)到有的突破。在此基礎(chǔ)上，2017 年國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)在電堆、膜電極等領(lǐng)域的投資布局，激發(fā)了市場(chǎng)熱情，推動(dòng)了國(guó)內(nèi)氫能源產(chǎn)

7、業(yè)發(fā)展。第一次回落：國(guó)內(nèi)燃料電池汽車規(guī)模發(fā)展不及預(yù)期，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)燃料電池汽車尚處于初期階段，市場(chǎng)需求未形成規(guī)模，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)氫能源相關(guān)項(xiàng)目的認(rèn)知處于示范性項(xiàng)目層面，對(duì)未來(lái)商業(yè)化落地持觀望態(tài)度。? 第二次上漲：2019 年 3 月，國(guó)務(wù)院首次將氫能寫入政府工作報(bào)告，并提出“推進(jìn)充電、加氫等設(shè)施建設(shè)” ，推動(dòng)氫能成為國(guó)家能源戰(zhàn)略的重要組成部分，建立科學(xué)長(zhǎng)效的產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持與激勵(lì)政策，圍繞氫能全產(chǎn)業(yè)鏈的政策規(guī)劃打開(kāi)了市場(chǎng)對(duì)氫能商業(yè)化應(yīng)用前景的認(rèn)知和

8、預(yù)期。第二次回落：電堆性能和成本制約燃料電池汽車發(fā)展，相比于鋰離子純電動(dòng)汽車，燃料電池系統(tǒng)和儲(chǔ)氫系統(tǒng)成本過(guò)高， 且加氫站建設(shè)成本達(dá)到 1500 萬(wàn)元， 導(dǎo)致短暫熱潮之后， 市場(chǎng)從商業(yè)化角度， 理性地認(rèn)識(shí)到當(dāng)前燃料電池汽車落地性不如電動(dòng)汽車。? 第三次波動(dòng)：2021 年下半年以來(lái)電動(dòng)汽車關(guān)鍵原材料成本持續(xù)升高，疊加燃料電池成本隨著技術(shù)迭代不斷下降，燃料電池汽車商業(yè)化路徑日趨明朗，行業(yè)整體呈波動(dòng)式上升。? 復(fù)盤氫能行業(yè)走勢(shì)，重大事件引起股價(jià)

9、波動(dòng)的同時(shí)也推動(dòng)氫能源行業(yè)基本面不斷成長(zhǎng)。我們發(fā)現(xiàn)，在行業(yè)處于發(fā)展初期、基本面向好的背景下，重大政策以及事件利好會(huì)帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)行業(yè)持樂(lè)觀態(tài)度，并反應(yīng)在行情的超預(yù)期表現(xiàn)上；而在事件確定性落地后， 技術(shù)和市場(chǎng)需求等行業(yè)現(xiàn)狀會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)認(rèn)知回歸理性甚至表現(xiàn)出悲觀預(yù)期，但并不會(huì)影響行業(yè)長(zhǎng)期向好的勢(shì)頭。1.3. 元宇宙行情不斷演繹，短期重大事件影響顯著 元宇宙行情不斷演繹，短期重大事件影響顯著? 復(fù)盤近三年元宇宙行業(yè)幾次主要波動(dòng)，影響市場(chǎng)認(rèn)知元宇宙的