證券分析師市盈率預(yù)測(cè)精確度的實(shí)證研究.pdf

1、證券分析師的預(yù)測(cè)信息作為市場(chǎng)上主要的預(yù)測(cè)信息來(lái)源，也是引導(dǎo)投資行為的重要信號(hào)，一直受到國(guó)內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注。由于證券分析師的預(yù)測(cè)信息在資本市場(chǎng)中的重要作用，它也成為了證券市場(chǎng)研究的一個(gè)重要對(duì)象。以往針對(duì)證券分析師預(yù)測(cè)信息的研究往往只選取預(yù)測(cè)信息中的每股收益指標(biāo)進(jìn)行分析，而本文則選擇了預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)中的另一個(gè)重要指標(biāo)--市盈率進(jìn)行研究。我國(guó)的證券分析師是否有能力向投資者提供可靠的市盈率預(yù)測(cè)信息?證券分析師預(yù)測(cè)的精確度受到哪些因素的影響?這就是本

2、文想要解決的問(wèn)題。
　　 本文對(duì)證券分析師及其預(yù)測(cè)的精確度概念進(jìn)行了界定，以分析師對(duì)于滬深兩地A股上市公司2002-2008年市盈率的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為樣本，考察了我國(guó)證券分析師市盈率預(yù)測(cè)信息的精確度，從公司特征和證券分析師特征兩方面出發(fā)，利用多元回歸方法對(duì)影響證券分析師預(yù)測(cè)精確度的因素進(jìn)行了研究。
　　 研究結(jié)果表明：我國(guó)證券分析師市盈率預(yù)測(cè)總體精確度水平尚可，但分析師預(yù)測(cè)普遍較保守，即預(yù)測(cè)值普遍低于實(shí)際值。對(duì)同一家公司做出預(yù)