工程經(jīng)濟學

1、第八章 公共項目的經(jīng)濟分析■公共項目及其經(jīng)濟分析的特點1、概念 指那些能夠提供公共服務(wù)和實現(xiàn)各種社會目標，但由于這些目標不能或不適合完全通過市場機制實現(xiàn)，而由各級政府或其他公共部門籌劃、出資或運行的項目。2、分類①純公共項目②準公共項目③戰(zhàn)略性或政策性項目,,①純公共項目 指提供公用物品的項目，項目產(chǎn)出具有非排他性和非競爭性 這類項目一般來說需要資源的投入，但沒有直接的現(xiàn)金流入，卻具有為公

2、眾提供服務(wù)的效益 如： 防洪治沙、國防建設(shè)、水利、義務(wù)教育、公共衛(wèi)生、環(huán)境生態(tài)保護和治理等,公共性，項目的服務(wù)由社會成員共同享用，無法排除不付費的人享用（非排他性），一個人的享用也不會影響其他任何人的享用（非競爭性),②準公共項目 指提供準公用物品的項目，項目產(chǎn)出具有一定的競爭性和排他性 這些產(chǎn)出或提供的服務(wù)涉及人們的基本需要，或者是因為存在外部效果，收費往往不足以反映項目的效益。 公用事業(yè)：給排

3、水、供電、供氣和城市公共交通等。,外部收益：落在項目投資經(jīng)營主體之外的收益，此收益由投資經(jīng)營主體之外的人免費獲取外部成本：落在項目投資經(jīng)營主體之外的社會成本，此成本不由投資經(jīng)驗主體給予等價補償，而是由外部團體或個人無償?shù)幕虿坏葍r的地承擔,③戰(zhàn)略性或政策性項目 指對國家有戰(zhàn)略意義的特大型的、或有較大風險但有重大前景的、或者是資源性的項目 或者出于領(lǐng)土完整和安全以及減少地區(qū)間經(jīng)濟發(fā)展差異的考慮的項目3、公共項目的特點

4、①公共項目的投資目的是謀求社會效益②公共項目的投資主體以政府為主導，興辦者、投資者和受益者一般是分離的③公共項目產(chǎn)品具有公共性特點④公共項目具有外部性特點⑤公共項目投資目標和產(chǎn)生的效果具有多元性,民間投資項目和公共部門投資項目的差異,二、從財務(wù)分析到（國民）經(jīng)濟分析,財務(wù)分析：投資主體（企業(yè)）根據(jù)現(xiàn)行價格體系、稅制等，對技術(shù)項目進行經(jīng)濟可行性評價。國民經(jīng)濟分析：從國家整體角度，根據(jù)資源的合理配置原則，對技術(shù)項目從經(jīng)濟上及社

5、會效益方面進行評價。,國民經(jīng)濟分析與財務(wù)分析的聯(lián)系,目的相同，都是為了尋求以最小的投入獲得最大產(chǎn)出評價工作基礎(chǔ)相同：產(chǎn)品需求預測、廠址選擇、工藝技術(shù)路線、工程技術(shù)方案論證、投資估算、資金籌措等分析主要指標類同,國民經(jīng)濟分析與財務(wù)分析的區(qū)別 財務(wù)分析 國民經(jīng)濟分析 評價目標評價范圍費用和效 益范圍

6、計算基礎(chǔ)評價內(nèi)容與方法,,,,,,,,,,,從項目角度出發(fā),從國民經(jīng)濟和社會需要出發(fā),評價角度,項目的凈利潤,對國家社會發(fā)展目標的貢獻，資源的有效利用和合理分配,項目獲得的貨幣效益,直接、間接效益；經(jīng)濟、社會效益,效益：企業(yè)上交的利潤、折舊；稅金補貼、國內(nèi)貸款利息作為轉(zhuǎn)移支付；費用和效益包括直接和間接的,效益：銷售收入、利潤、折舊稅金、工資、國內(nèi)利息作為費支出；用直接費用和效益,現(xiàn)行市場價格；財務(wù)基準收益率；官方匯

7、率,影子價格；社會折現(xiàn)率；影子匯率及其換算系數(shù)或資本市場浮動匯率,內(nèi)容、方法較簡單、涉及面窄；企業(yè)盈利性分析法,內(nèi)容、方法較復雜；涉及面廣；費用效益分析、成本效益分析、多目標綜合分析,市場均衡條件下，邊際收益等于邊際成本的市場價格,評價角度不同,※財務(wù)評價從項目自身利益出發(fā)，分析項目的盈利能力和清償能力，系統(tǒng)分析的邊界就是項目自身；※國民經(jīng)濟分析是從國民經(jīng)濟的整體利益出發(fā)，分析項目對整個國民經(jīng)濟以至整個社會產(chǎn)生的效益?！椖?/p>

8、的國民經(jīng)濟分析除了考慮項目自身的經(jīng)濟效果，還要考慮項目對其他部門和單位的間接的、外部的各種相關(guān)效益，包括一些難以定量化的效益。,費用效益劃分范圍不同,※財務(wù)評價追蹤的對象是貨幣或現(xiàn)金流量的流動；※國民經(jīng)濟追蹤的對象是資源的變動，實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置，保證國民收入的最大增長?！虼?，凡是減少社會資源的項目投入都是國民經(jīng)濟評價時的費用，凡是增加社會資源的項目產(chǎn)出都是國民經(jīng)濟收益。,轉(zhuǎn)移支付,項目的某些財務(wù)收益和支出，從國民經(jīng)濟角度看，并

9、沒有造成資源的實際增加或者敲少，而是國民經(jīng)濟內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付”，不計做項目的國民經(jīng)濟效益與費用。轉(zhuǎn)移支付的主要內(nèi)容包括： １.稅金 在財務(wù)分析中，稅金主要包括營業(yè)稅金和所得稅，對企業(yè)來說，這些稅金，都是財務(wù)支出。但是，對國民經(jīng)濟整體而言，企業(yè)納稅并未減少國民收入，只不過是將企業(yè)的這筆貨幣收入轉(zhuǎn)移到政府手中而已，是收入的再分配。 前面談到，考察項目的國民經(jīng)濟評價系統(tǒng)，是從資源增減的角度區(qū)別收益和費用的

10、，稅金既然是國民收入的再分配，并不伴隨資源的變動。所以，在國民經(jīng)濟評價中既不能把稅金列為收益，也不能把稅金列為費用,２.補貼 補貼是一種貨幣流動方向與稅金相反的轉(zhuǎn)移支付。政府如果對某些產(chǎn)品實行價格補貼，會降低項目投入的支付費用，或者會增加項目的收人，從而增加項目的凈收益。但是這種收益的增加仍然是國民收入從政府向企業(yè)的一種轉(zhuǎn)移，它使資源的支配權(quán)發(fā)生變動，但是既未增加社會資源，也未減少社會資源，因而補貼不被視作國民經(jīng)濟評價中的

11、費用和收益。 ３.利息 項目的利息也是一種轉(zhuǎn)移支付，在項目投資人的財務(wù)評價中被視作財務(wù)支出。但從國民經(jīng)濟角度看，情況則不同。還本付息并沒有減少國民收入，這種貨幣流動過程僅僅代表資源支配權(quán)力的轉(zhuǎn)移，社會實際資源并未增加或減少，因而在國民經(jīng)濟評價中，不被視為費用。,采用的價格體系不同,※財務(wù)評價的價格體系是以現(xiàn)行價格（市場交易價格或計劃價格）體系為基礎(chǔ)的預測價格；※國民經(jīng)濟評價采用影子價格體系。影子價格：基于資源的

12、稀缺性提出的一種虛擬的計算價格，能反映社會勞動消耗、資源（人工、外幣匯率、土地、產(chǎn)品等）稀缺程度和最終產(chǎn)品需求情況的價格。反映在項目的產(chǎn)出物上是指“支付意愿”；反映在投入物上是指“機會成本”。,采用的主要參數(shù)不同,※財務(wù)評價采用官方匯率和行業(yè)基準收益率；※國民經(jīng)濟評價采用國家統(tǒng)一測定的影子匯率和社會折現(xiàn)率?！?社會折現(xiàn)率是從國家的角度對資金機會成本和資金時間價值的估量，是社會對投資項目占用資金所要求達到的最低盈利標準?！?/p>

13、據(jù)《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》第三版，當前社會折現(xiàn)率8%，實際項目中可適當調(diào)整，遠期效益較好的項目，可取6%，也可分段遞減?！捎趯嵤┻M口關(guān)稅、出口補貼及其他貿(mào)易保護主義措施，官方匯率不能反映外幣的真實價值。影子匯率是單位外幣用國內(nèi)貨幣表示的影子價格，反映外幣的真實價值。影子匯率換算系數(shù)1.08,國民經(jīng)濟分析與財務(wù)分析常有差異結(jié)論的項目1.外部效果較為顯著的項目2.主要產(chǎn)出品價格受政府控制的項目3.主要投入產(chǎn)出品收關(guān)稅、非關(guān)

14、稅保護的項目,■公共項目的經(jīng)濟評價方法1、效益與費用的識別及量化2、費用-效益分析3、費用-效果分析,直接費用和直接效益,直接效益是指由項目本身產(chǎn)生，用影子價格計算的產(chǎn)出物的經(jīng)濟價值。增加國內(nèi)市場的供應(yīng)量：消費者的支付意愿如果國內(nèi)市場的供應(yīng)量不變增加了出口量：外匯收入減少了總進口量：節(jié)約的外匯頂替了原有項目的生產(chǎn)：原有項目減產(chǎn)或停產(chǎn)而釋放的資源的支付意愿,項目的直接費用是指由國家為滿足項目投入的需要，用影子價格計算的投入

15、物的經(jīng)濟價值。來自國內(nèi)供應(yīng)量的增加：所消耗資源的價值如果國內(nèi)總供應(yīng)量不變增加進口來滿足需要：外匯支出減少了出口量：減少的外匯收入減少了其他項目的供應(yīng)：機會成本,間接效益與間接費用,間接效益與間接費用，或稱外部效果，是指項目對國民經(jīng)濟做出的貢獻與國民經(jīng)濟為項目付出的代價中，在直接效益與直接費用中未得到反映的那部分效益與費用。外部效果應(yīng)包括以下幾個方面：　　(1)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效果。例如建設(shè)一個水電站，一般除發(fā)電，防洪灌溉和供水等直接

16、效果外，還必然帶來養(yǎng)殖業(yè)和水上運動的發(fā)展以及旅游業(yè)的增進等間接效益。此外，農(nóng)牧業(yè)還會因土地淹沒而遭受一定的損失(間接費用)。這些都是水電站興建而產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效果?！　?2)環(huán)境和生態(tài)效果。例如發(fā)電廠排放的煙塵可使附近田園的作物產(chǎn)量減少，化工廠排放的污水可使附近江河的魚類資源驟減。,間接效益與間接費用,(3)技術(shù)擴散效果。技術(shù)擴散和示范效果是由于建設(shè)技術(shù)先進的項目會培養(yǎng)和造就大量的技術(shù)人員和管理人員。他們除了為本項目服務(wù)外，由于人員流

17、動、技術(shù)交流對整個社會經(jīng)濟發(fā)展也會帶來好處。 技術(shù)性外部效果反映了社會生產(chǎn)和消費的真實變化，這種真實變化必引起社會資源配置的變化，所以應(yīng)在國民經(jīng)濟評價中加以考慮。 為防止外部效果計算擴大化，項目的外部效果一般只計算一次相關(guān)效果，不應(yīng)連續(xù)計算。,無形效果,無形效果：不具有市場價格、不能或難以直接貨幣化的效果?！髋L試用貨幣形態(tài)計量無形效益△難以貨幣化的，應(yīng)當盡力采用非貨幣單位進行計量，如項目的就業(yè)人數(shù)，受教育人數(shù)，受

18、益于環(huán)境改善的人數(shù)△不能數(shù)量化的，通過文字、圖形圖表的方式定性描述,用影子價格代替失真的實際交易價格1.可貿(mào)易物品的影子價格（例8-1，8-2）進口平價、出口平價平價：考慮了國內(nèi)運輸、倉儲裝卸等實際資源耗費（不考慮關(guān)稅等進出口環(huán)節(jié)的各種轉(zhuǎn)移支付）后，與進出口口岸價格持平的價格。2.非貿(mào)易物品的影子價格（例8-3）,8-1 某有色金屬聯(lián)合項目生產(chǎn)主要供出口的有色金屬原料，每噸的離岸價（f.o.b）穩(wěn)定在850美元。這種原料

19、在國內(nèi)市場價格較低，波動也大，最多也只有每噸5400元人民幣。以前也沒有出口渠道，因此投資者的盈利能力不佳。我國進入WTO后，出口渠道大為暢通，為了考察該項目對國民經(jīng)濟的貢獻，有必要以出口平價確定該項目產(chǎn)出的效益。設(shè)項目至口岸的運輸費為每噸200元人民幣，離岸前的其他物流費用按6%估算。匯率：1美元=6.80人民幣。解：產(chǎn)出品出口平價（出廠價）=口岸離岸價（f.o.b）×匯率×（1-6%）-項目至口岸運輸費=85

20、0×6.80×0.94-200=5233（元）,8-3：郵政部門擬引進信函自動分撿設(shè)備。每臺設(shè)備購置費50萬美元，其效率可頂替15個用人工分撿的工人。一名工人就業(yè)對郵政企業(yè)來說的每年開支約3萬元人民幣。假定貸款利率6%，設(shè)備可一直使用下去，維護修理費用忽略不計。解：（1）從郵政企業(yè)（投資者）營利性角度自動分撿方案的年度費用=50×6.80×6%=20.4（萬元）人工分撿方案的年度費用=3&#

21、215;15=45（萬元）（2）從國家或社會（經(jīng)濟）角度自動分撿方案的年度費用=50×6.80×6%=20.4（萬元）人工分撿方案的影子工資≈0（萬元）,2、費用-效益分析☆把每一經(jīng)濟行為對社會的全部影響和效果折算為用貨幣單位表示的效益和費用，通過項目發(fā)生的效益和費用的對比，按凈效益對項目的經(jīng)濟性做出評價☆運用該方法需要注意兩點：①明確項目的受益范圍和效益內(nèi)容。將非貨幣性效益 要合理的轉(zhuǎn)化為貨幣性

22、效益②明確項目的費用范圍和費用內(nèi)容。將非貨幣性費用 要合理的轉(zhuǎn)化為貨幣性費用☆對于純公共項目和準公共項目，通常使用該方法,,,▲費用-效益分析評價指標和評價準則☆指標：凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率☆效益費用比☆評價準則若(B/C)≥1，項目可以接受，否則予以拒絕☆效益費用比與凈現(xiàn)值對同一方案的評價結(jié)論具有一致性,,第t年的效益(貨幣單位),,第t年的費用(貨幣單位),,社會折現(xiàn)率,,項目計算期,,,,NPV =,

23、例：某公共設(shè)施一年接待10萬人，年運營成本40萬元，參觀人均獲利6元 解：效益費用比：B/C=(6×10）/40=1.5 NPV=B-C=6×10-40=20如果每人征收3.5元門票（公共項目有時是有償?shù)模?效益費用比: B/C=[(6-3.5）×10]/(40-3.5×10）=5 NPV=B-C =[(6-3.5）×10]-(40-3.5×

24、10）=20 收費是否會導致需求的變化？？？？,▲互斥方案的費用-效益比選對于公共項目之間為互斥關(guān)系，要在其中選優(yōu)，可以：☆利用凈現(xiàn)值NPV：NPV≥0，且NPV最大的方案為優(yōu)☆利用差額內(nèi)部收益率△IRR☆利用增量效益費用比指標(△B/△C)設(shè)△B>0,△C>0若(△B/△C)≥1則效益現(xiàn)值大的方案好,！,首先需要進行絕對效果檢驗,！,不能按照效益費用比最大準則進行比選,推薦,3、費用-效果分析

25、☆社會效益無法用貨幣單位來表示☆不可用來判斷方案自身的經(jīng)濟性，僅能用于多個方 案比選☆滿足3個基本條件：①待評價項目不少于兩個，且為互斥關(guān)系②各方案具有共同的、明確的目的或目標③各方案的費用采用貨幣單位計量，效益采用非貨幣的同 一計量單位計量☆指標：[E/C]=效果/費用固定費用法：投入費用一定，效果最大固定效果法：效果一定，投入費用最小,例：某航空公司在選用商用飛機發(fā)動機的某一階段時采用費用-效果分析。根據(jù)任

26、務(wù)的目標，公司確定發(fā)動機的可靠性作為效果指標：在一種復雜惡劣條件下，發(fā)動機不出故障的概率。公司給定的用于發(fā)動機壽命周期費用的現(xiàn)值不超過240萬美元，只有以下四種方案可供選擇。解：利用固定費用法，淘汰方案B、D計算效果-費用比，A：效果/費用 = 0.99/24 = 0.041C: 效果/費用 = 0.98/20 = 0.049航空公司決策層認為A比C多花40萬美元提高可靠性1%是值得的。最優(yōu)方案為A,■公用設(shè)施項目

27、分析,含義公用設(shè)施項目——指供水、供氣、供電和公共交通一類項目。自然壟斷性合理報酬率定價法（價格倒推法）,☆合理報酬率定價法（價格倒推法） 凈利潤=營業(yè)收入-折舊與攤銷-利息支出-經(jīng)營成本-營業(yè)稅金及附加-所得稅▲在合理報酬率定價法中，事先確定一個企業(yè)投資該項目所取得的合理利潤，并以此作為目標凈利潤營業(yè)收入(PQ)=合理利潤(R)+折舊與攤銷(D)+利息 (I)+經(jīng)營成本(C)+營業(yè)稅金及附加(PQt1)+所得稅(T

28、) 在項目建成后能夠根據(jù)政府部門規(guī)定的合理報酬率i回收全部初始投資F,,A=F(A/P, i, n),營業(yè)收入(PQ)=合理利潤(R)+折舊與攤銷(D)+利息 (I)+經(jīng)營成本(C)+營業(yè)稅金及附加(PQt1)+所得稅(T)所得稅近似為T=(PQ-A-C-PQt1)×t2代入上式有：PQ=A+C+PQt1+(PQ-A-C-PQt1)×t2解出P即為合理的定價水平投資者以該價格可以保證獲得政府所規(guī)定的

29、i的投資收益率若銷售量和經(jīng)營成本隨時間t而改變，則有,,A=F(A/P, i, n),公共項目的民間參與 ——特許權(quán)經(jīng)營,特許權(quán)經(jīng)營模式——指政府為了提供公共基礎(chǔ)設(shè)施、社會福利及相關(guān)服務(wù)與民營企業(yè)實體之間所作的一種安排。與民營化的區(qū)別民營化除了私人擁有，主要受制于市場機制和政府一般性的規(guī)制；特許權(quán)經(jīng)營合作各方的責任、風險和回報主要受制于特許權(quán)協(xié)議。,特許權(quán)經(jīng)營

30、的主要形式,BOT——由項目所在國政府或所屬機構(gòu)為項目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議。本國公司或者外國公司作為項目的投資者和經(jīng)營者負責安排融資并負責開發(fā)、建設(shè)項目并在特許權(quán)期內(nèi)經(jīng)營項目獲取商業(yè)利潤；在項目特許權(quán)期末根據(jù)協(xié)議由項目所在國政府或所屬機構(gòu)支付一定量資金（或無償）從項目的投資者和經(jīng)營者手中取得項目。BOT（Build-Operate-Transfer）BT（ Build-Transfer ）BTO（ Build-Trans