科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力財務評價指標體系的構(gòu)建

1、科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力財務評價指標體系的構(gòu)建科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金(簡稱“創(chuàng)新基金”)是經(jīng)國務院批準設立，于1999年啟動，用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項基金。政府通過無償資助、貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動，促進科技成果的轉(zhuǎn)化，培育一批具有中國特色的科技型中小企業(yè)，加快高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進程。創(chuàng)新基金的評審，是由有關(guān)管理部門和評估機構(gòu)聘請專家，對承擔創(chuàng)新基金項目企業(yè)的申報材料進行立項評審。

2、評價指標除了項目創(chuàng)新程度、項目技術(shù)含量、項目商業(yè)模式的創(chuàng)新性、項目產(chǎn)品市場前景等技術(shù)指標外，還包括一些財務評價指標，比如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負債率、投資利潤率等筆者試對科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力財務評價指標體系的構(gòu)建提出自己的見解，以期有助于國家和地方創(chuàng)新基金的評審工作。一、初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力財務評價指標根據(jù)科技管理部門有關(guān)創(chuàng)新基金的文件規(guī)定，初創(chuàng)期企業(yè)是指組建時間不足十八個月的企業(yè)。初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)階段，業(yè)務規(guī)模不會很大

3、，在其創(chuàng)新能力的財務評價上不能以盈利水平或現(xiàn)時的經(jīng)濟效益指標為主，而應對企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、人力資源的價值、權(quán)益類資產(chǎn)和負債類資產(chǎn)的比例、研發(fā)資金投入狀況、投資項目的合理性等做出財務分析，判斷企業(yè)是否具備開展創(chuàng)新活動的物質(zhì)條件和人力條件。根據(jù)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的特點，筆者提出以下創(chuàng)新能力的財務評價指標：1產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是指負債總額與所有者權(quán)益總額的比。產(chǎn)權(quán)比率表明了債權(quán)人投入資本與投資者提供資本的相對關(guān)系，反映了企業(yè)基本財務

4、結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，也說明了債權(quán)人投入資本受到投資者保障的程度。一般來講，所有者權(quán)益總額大于負債總額(產(chǎn)權(quán)比率小于1)較好，尤其是初創(chuàng)期的中小企業(yè)，產(chǎn)權(quán)比率應低一些，這樣可以規(guī)避財務風險。2資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額占企業(yè)資產(chǎn)總額的百分比。該比率反映了債權(quán)人向企業(yè)提供信貸資金的風險程度和企業(yè)舉債經(jīng)營的能力。依據(jù)我國企業(yè)的一般水平和初創(chuàng)期企業(yè)的特點，筆者認為資產(chǎn)負債率應不超過50％。資產(chǎn)負債率過高，說明企業(yè)債務壓力大企業(yè)獨立性降低，破

5、產(chǎn)風險增加。3不良資產(chǎn)比重。不良資產(chǎn)比重是指期末不良資產(chǎn)與期末資產(chǎn)總額的比。該指標是從企業(yè)資產(chǎn)管理角度對企業(yè)資產(chǎn)營運狀況做出分析。其中，不良資產(chǎn)是指資產(chǎn)中難以參加正多少與企業(yè)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和經(jīng)營管理水平等有著密切的關(guān)系。該指標能綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟效益，在一定程度上反映了科技型中小企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＳ捎诔鮿?chuàng)期科技型中小企業(yè)無可供動態(tài)對比的歷史資料，因此可以將該指標與本行業(yè)平均水平和行業(yè)內(nèi)的先進水平相比，評判企業(yè)的經(jīng)濟效益和發(fā)展能力。

6、9高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)費比率。該比率是研發(fā)經(jīng)費占企業(yè)主營業(yè)務收入的百分比。它是評價科技型中小企業(yè)能否保持技術(shù)創(chuàng)新能力的指標。只有保證較大力度地投入研發(fā)經(jīng)費，企業(yè)才能獲得新的科技成果。科技型中小企業(yè)的高新技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)費比率應高于5％。除此之外，在對初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新能力、經(jīng)濟實力、財務風險進行財務評價時，還應對企業(yè)經(jīng)濟效益預測的合理性、投資預算的合理性做出評價。二、成長期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力財務評價指標成長期科技型中小企業(yè)是指組

7、建時間超過十八個月的企業(yè)。處于成長期的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營活動較為成熟，財務資料相對于初創(chuàng)期企業(yè)而言要豐富一些。因此，對成長期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力進行財務方面的評價時，應該更全面一些。上述初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力的九個財務評價指標，同樣適用于成長期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力的財務評價。除此之外，筆者根據(jù)成長期科技型中小企業(yè)的特點，增沒了如下財務評價指標：1速動比率速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比，用于衡量企業(yè)用流動資產(chǎn)立即償還債務的

8、能力。速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去存貨后的部分。流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。速動比率與流動比率一樣，都是反映企業(yè)償債能力的指標，之所以選擇速動比率是因為用流動比率評價企業(yè)的償債能力存在明顯的缺陷。比如，流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力不強的存貨，一旦積壓和滯銷，盡管企業(yè)流動比率較高，其償債能力也不強2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(又稱投資周轉(zhuǎn)率)是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。該指標綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用效率

9、。一般情況下，指標值越高，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強資產(chǎn)利用效率或企業(yè)投資所發(fā)揮的效益越高最終結(jié)果必然是利潤率上升。此外，分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時最好結(jié)合應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率是對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補充說明3智力資產(chǎn)效益貢獻率智力資產(chǎn)效益貢獻率是用本企業(yè)的總資產(chǎn)利潤率減去行業(yè)平均總資產(chǎn)利潤率計算得到的。這里的智力資產(chǎn)可以認為是扣除土地使用權(quán)與商譽后的無形資產(chǎn)(與上述知識產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)相同)。企業(yè)擁有的智力資