第6講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

1、2024/3/18,0,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),一、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)概覽（一）新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展（二）新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本特點(diǎn) (三)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假設(shè)二、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要理論 （一）盧卡斯批評(píng) （二）總供給函數(shù) (三)經(jīng)濟(jì)周期理論,2024/3/18,1,三、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策主張（一）經(jīng)濟(jì)政策基調(diào)：政策無(wú)效論（二）巴羅-李嘉圖等價(jià)定理（三）最優(yōu)政策的時(shí)間不一致性（動(dòng)態(tài)不一

2、致性）四、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)要評(píng)價(jià),2024/3/18,2,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),一、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)概覽 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) (the New Classical Macroeconomics , NCM或NC),又稱作“新古典主義”、“貨幣主義Ⅱ”，是20世紀(jì)70年代由貨幣主義和理性預(yù)期學(xué)派發(fā)展演化而來(lái)的一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)流派。 目前，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和新凱恩斯主義一起并列為西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)中的兩大流派。,

3、2024/3/18,3,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),（一）新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)形成于20世紀(jì)70年代。1979年薩金特 在其《宏觀經(jīng)濟(jì)理論》一書(shū)中把他們這個(gè)學(xué)派的理論稱作 "新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)"，該書(shū)第16章的標(biāo)題是 "新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)"。 也有學(xué)者把這個(gè)流派稱作"新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)"。這里所說(shuō)的"新古典經(jīng)濟(jì)

4、學(xué)"不同于以馬歇爾、庇古為代表的"新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)"，后者在英文文獻(xiàn)中寫(xiě)作"neo-classical economics"。,2024/3/18,4,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),該 學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家遵循古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)，相信市場(chǎng)力量的有效性;認(rèn)為如果讓市場(chǎng)機(jī)制自發(fā)地發(fā)揮作用，就可以解決失業(yè)、衰退等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展大體上經(jīng)歷了兩個(gè)階段：

5、 第一代 (20世紀(jì)70年代)。始稱 “理性預(yù)期學(xué)派”主要代表人物有:盧卡斯 (芝加哥大學(xué)教授，1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者)，薩金特 (紐約大學(xué)教授，原來(lái)在明尼蘇達(dá)大學(xué)任教)，華萊士 (明尼蘇達(dá)大學(xué)教授)等人。,2024/3/18,5,1937年，盧卡斯生于華盛頓的雅奇馬。1955年，芝加哥給予他獎(jiǎng)學(xué)金，學(xué)習(xí)人文科學(xué)，如西方文明史和知識(shí)的組織、方法及原理。他選修古代史序列，并且變成主修歷史。后獲得伍德羅·威爾遜博士獎(jiǎng)學(xué)

6、金，而進(jìn)入加州大學(xué)攻讀歷史專業(yè)研究生。在伯克萊，他選修了經(jīng)濟(jì)史課程，并旁聽(tīng)經(jīng)濟(jì)理論課，開(kāi)始對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生濃厚的興趣。他決定改學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)，并因此回到了芝加哥。1963年，卡內(nèi)基工學(xué)院（現(xiàn)在的卡內(nèi)基——梅隆大學(xué)）的工業(yè)管理研究生院提供給盧卡斯一個(gè)教職。在第一年中，他學(xué)習(xí)動(dòng)態(tài)系統(tǒng)和在時(shí)間過(guò)程中優(yōu)化的數(shù)學(xué)，并設(shè)法看一看這些方法如何可以最好地用于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，在此期間，盧卡斯的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力學(xué)的全部觀點(diǎn)逐漸成形。,2024/3/18,6,此后，盧卡斯對(duì)薩

7、繆爾森的一個(gè)貨幣經(jīng)濟(jì)的交叉各代模型產(chǎn)生興趣。他的觀點(diǎn)集中反映在1970年完成、1972年發(fā)表的《預(yù)期和貨幣中性》的文章中。這篇文章是他的代表作，貨幣中性是他獲得諾貝爾獎(jiǎng)的演講主題之一。1974年盧卡斯回芝加哥教書(shū)。1980年成為芝加哥的約翰·杜威有優(yōu)異貢獻(xiàn)教授。 1995年10月10日，瑞典皇家科學(xué)院宣布，把該年度的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予美國(guó)芝加哥大學(xué)教授羅伯特·盧卡斯，以表彰他對(duì)“理性預(yù)期他假說(shuō)的應(yīng)用和發(fā)

8、展”所作的貢獻(xiàn)。他的研究，“改變了宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，加深了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的理解”，并為各國(guó)政府制訂經(jīng)濟(jì)政策提供了嶄新的思路。,2024/3/18,7,盧卡斯從70年代初起，率先將理性預(yù)期假說(shuō)成功地運(yùn)用于宏觀經(jīng)濟(jì)分析，開(kāi)創(chuàng)并領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)新的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派——理性預(yù)期學(xué)派，或新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派。直到獲獎(jiǎng)前，盧卡斯在宏觀經(jīng)濟(jì)模型構(gòu)造、計(jì)量方法、動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)分析以及國(guó)際資本流動(dòng)分析等方面都作出了卓越的貢獻(xiàn)。,2024/3/18,8,盧卡斯和老婆科恩感情不合

9、，1989年在正式辦理離婚手續(xù)時(shí)，深受理性預(yù)期思想影響的老婆提出，如果盧卡斯在1995年10月31日前獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，她就要得到其中一半的獎(jiǎng)金，否則休想老娘簽字。  盧卡斯對(duì)自己獲獎(jiǎng)的可能性進(jìn)行了全面的分析，他很清楚自己的成就，擁有相同分量的同行不在少數(shù)。理性綜合分析之后，他爽快地簽字了。就這樣相安無(wú)事地過(guò)了五年多，在1995年10月21日，距離婚協(xié)議上的期限只差了20天，盧卡斯獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)！他不得不乖

10、乖按離婚協(xié)議將100萬(wàn)美元的獎(jiǎng)金分給前妻一半。這時(shí)他才明白，老婆才是真正的理性預(yù)期學(xué)大師中的大師。,2024/3/18,9,托馬斯·薩金特，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，擅長(zhǎng)于總體經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、時(shí)間序列等領(lǐng)域。1943年生于美國(guó)加利福尼亞州帕薩迪納。薩金特于1964年獲伯克利加州大學(xué)文學(xué)學(xué)位。1968年獲哈佛大學(xué)哲學(xué)博士學(xué)位。曾執(zhí)教于明尼蘇達(dá)大學(xué)、芝加哥大學(xué)和哈佛大學(xué)，2003年任教于紐約大學(xué)至今。 2011年因“對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)中因果

11、的實(shí)證研究”獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)家,2024/3/18,10,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),他們所做的工作主要有: (1)提出理性預(yù)期假說(shuō)，并把這個(gè)假說(shuō)引人經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型。 (2)把古典學(xué)派的最大化原則和彈性價(jià)格、彈性工資假設(shè)引入宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，試圖為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)提供一個(gè)微觀基礎(chǔ)。 (3)提出貨幣的經(jīng)濟(jì)周期理論。 (4)提出貨幣政策無(wú)效性命題。,2024/3/18,11,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),第二代 (20世紀(jì)8

12、0年代以來(lái))。主要代表人物有:巴羅( 哈佛大學(xué)教授，原來(lái)在羅切斯特大學(xué)任教)，基得蘭德 (明尼蘇達(dá)大學(xué)教授)，普雷斯科特（明尼蘇達(dá)大學(xué)教授)，約翰·泰勒 (普林斯頓大學(xué)教授)等人。 他們對(duì)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要貢獻(xiàn)有: (1)提出實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期理論。 (2)提出政策無(wú)效性命題。 (3)創(chuàng)立應(yīng)用宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。,2024/3/18,12,2004 Nobel Prize i

13、n Economics,2024/3/18,13,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在英國(guó)的主要代表人物是利物浦大學(xué)的應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)教授明福德 ，他在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界有 "英國(guó)的盧卡斯"之稱。其代表作有《理性預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》(中譯本由中國(guó)大百科全書(shū)出版社1998年出版)。,2024/3/18,14,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),（二）新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本特點(diǎn) (1)認(rèn)為古典二分法有效，堅(jiān)持貨幣中性論。

14、 (2)提出政策無(wú)效性命題。 (3)主張用固定不變的政策規(guī)則取代斟酌使用的需求管理政策 (4)大量使用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析技術(shù)，尤其是統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)技術(shù)。許多新古典宏觀主義者的論著都是高度數(shù)學(xué)化和形式化的。,2024/3/18,15,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)接受以下四個(gè)命題: (1)私人經(jīng)濟(jì)是可以自身穩(wěn)定的。 (2)貨幣在長(zhǎng)期是中性的（甚至是超中性的）。 (3)貨幣在短期也是中

15、性的。（新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，短期的菲利普斯曲線也不存在） (4)凱恩斯主義積極干預(yù)的經(jīng)濟(jì)政策是有害的。,2024/3/18,16,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),(三)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假設(shè) 1、理性預(yù)期,2024/3/18,17,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),理性預(yù)期 （1）概念：對(duì)某個(gè)經(jīng)濟(jì)變量的主觀預(yù)測(cè)等于基于同樣信息條件的數(shù)學(xué)期望值。 指預(yù)期者在充分有效地利用一切可以得到的信息的前提下，對(duì)未來(lái)做出的既

16、符合長(zhǎng)期數(shù)學(xué)平均值，又與應(yīng)用理論、模型進(jìn)行推論和運(yùn)算出來(lái)的結(jié)果相一致的判斷。（概率分布的均值與實(shí)際值一致，并非每個(gè)人的預(yù)期和實(shí)際值一致） 該假說(shuō)不排除因隨機(jī)因素干擾使預(yù)期出現(xiàn)偏差，但強(qiáng)調(diào)理性人的主動(dòng)性，強(qiáng)調(diào)人不會(huì)犯系統(tǒng)性錯(cuò)誤，會(huì)使自己的預(yù)期不斷趨近實(shí)際。 因?yàn)榻?jīng)濟(jì)人從自身利益出發(fā)，能盡量收集信息、避免犯錯(cuò)誤，以使預(yù)期與實(shí)際一致。由于經(jīng)常預(yù)期錯(cuò)誤的企業(yè)將被市場(chǎng)淘汰，在競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)的企業(yè)都是理性預(yù)期者。,2024/3

17、/18,18,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),（2）理性預(yù)期假說(shuō)所說(shuō)的“預(yù)期”有兩個(gè)重要特性： 其一，預(yù)期從其性質(zhì)上說(shuō)是主觀的，預(yù)期是一個(gè)特定的個(gè)人的價(jià)值判斷。預(yù)期不能與做出這種預(yù)期的個(gè)人或決策者相分離而獨(dú)立存在。例如，所謂預(yù)期價(jià)格是指某個(gè)市場(chǎng)上全體供給者和需求者對(duì)價(jià)格預(yù)期的某種綜合。 其二，對(duì)某個(gè)特定變量的預(yù)期，不能把它理解為一個(gè)單一的預(yù)期值，而應(yīng)把它看作是這個(gè)變量未來(lái)值的一個(gè)完全的概率分布。,2024/3/18

18、,19,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),（3）要準(zhǔn)確地理解理性預(yù)期假說(shuō)的涵義，必須注意以下幾點(diǎn)： 1)理性預(yù)期假說(shuō)并不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的預(yù)測(cè)總是正確的，或不同的個(gè)人有相同的預(yù)期，它只是說(shuō)個(gè)人的預(yù)期將分布在預(yù)期的那個(gè)變量的實(shí)際期望值周圍。因此，雖然各個(gè)人的判斷不同，但是個(gè)人預(yù)測(cè)的平均數(shù)將是該變量的真實(shí)期望值?！?2)理性預(yù)期假說(shuō)意味著，經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人能夠充分利用他可獲得的一切信息最優(yōu)化其經(jīng)濟(jì)決策；經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人根據(jù)（t–1）期獲得的所有相關(guān)信息計(jì)

19、算出來(lái)的t期某個(gè)變量的數(shù)學(xué)期望值將是最好的預(yù)測(cè)值，沒(méi)有任何可利用的信息可以系統(tǒng)地改善預(yù)期錯(cuò)誤。,2024/3/18,20,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),3)如果經(jīng)濟(jì)變量的理性預(yù)期的數(shù)值與實(shí)際發(fā)生的數(shù)值不一致，那么這種預(yù)測(cè)誤差只能來(lái)自（t-1）期無(wú)法預(yù)期的在 t期所發(fā)生的隨機(jī)干擾，所以預(yù)期誤差只能是隨機(jī)的、不可改善的。 4）隨機(jī)干擾是序列不相關(guān)的，且均值為零（即數(shù)學(xué)期望值為0）?！澳憧梢砸粫r(shí)欺騙所有的人，也可以永遠(yuǎn)欺騙一群人，但是你不

20、能永遠(yuǎn)欺騙所有的人” You can fool all the people some of the time, and some of the people all the time, but you cannot fool all the people all the time.教師該如何點(diǎn)名才能真實(shí)掌握學(xué)生的出勤率？,2024/3/18,21,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),（4）基于理性預(yù)期假說(shuō)對(duì)凱恩斯主義和貨幣主義的批評(píng)關(guān)于菲

21、利普斯曲線凱恩斯主義：失業(yè)與通脹間存在一種交替關(guān)系。弗里德曼：這種關(guān)系短期存在，長(zhǎng)期不存在。理性預(yù)期學(xué)派：從理性而不是適應(yīng)性預(yù)期出發(fā)，曲線無(wú)論是短期還是長(zhǎng)期均不存在。,2024/3/18,22,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),關(guān)于貨幣供應(yīng)量與利率的關(guān)系 凱恩斯主義：在央行增加貨幣供應(yīng)量時(shí)，利率下降，從而刺激投資，增加就業(yè)。 貨幣主義：貨幣供應(yīng)量的增加，在短期內(nèi)有降低利率的作用，但在長(zhǎng)期中無(wú)效。 理性預(yù)期學(xué)派：從理性預(yù)

22、期出發(fā)，當(dāng)央行采取擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，公眾馬上會(huì)預(yù)期到未來(lái)的通脹，并采取防范性措施，要求更高的名義利率。其降息效應(yīng)，在短期內(nèi)也不存在。,2024/3/18,23,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),２、持續(xù)市場(chǎng)出清假說(shuō) 在市場(chǎng)機(jī)制充分發(fā)揮作用的條件下，各種商品和要素都存在一個(gè)價(jià)格使供求達(dá)到均衡狀態(tài)，不存在任何的商品和要素的余留。 ３、自然率假說(shuō) 市場(chǎng)運(yùn)行中存在的一些從長(zhǎng)期來(lái)看不變的因素，亦稱不變率，如自然失業(yè)率、自然通脹率、

23、自然增長(zhǎng)率等。它是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的動(dòng)態(tài)平衡機(jī)制，外界力量能暫時(shí)打破這種平衡，但不能改變它。,2024/3/18,24,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),４、復(fù)活古典二分法和貨幣中性假說(shuō) 貨幣中性說(shuō)認(rèn)為，貨幣數(shù)量變化只影響名義變量，不影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量，貨幣經(jīng)濟(jì)與物物交換的實(shí)物經(jīng)濟(jì)在許多重要方面沒(méi)有差別。 這暗含著經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人不存在“貨幣幻覺(jué)”假設(shè)，即人們可以透過(guò)名義變量變化把握實(shí)際變量變化，經(jīng)濟(jì)行為只受實(shí)際變量變化影響。

24、 二分法和中性說(shuō)均來(lái)自新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)，但該學(xué)派把二者與理性預(yù)期假說(shuō)結(jié)合起來(lái)。他們認(rèn)為，預(yù)期到的貨幣供給是中性的，只有未預(yù)期到的貨幣供給才會(huì)影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量。,2024/3/18,25,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),二、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要理論 （一）盧卡斯批評(píng)　　1、對(duì)凱恩斯主義的批評(píng) 戰(zhàn)后凱主義的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型中的參數(shù)，都是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)估計(jì)出來(lái)，要么忽視預(yù)期，要么只是適應(yīng)性預(yù)期。 如AD—AS 模型

25、可簡(jiǎn)寫(xiě)為：Ye = a G + b M Ye : 均衡的國(guó)民收入；G ：政府支出；M ：貨幣供應(yīng)量 通過(guò)給定G 和M ，便可預(yù)測(cè)出國(guó)民收入Ye，但模型中的參數(shù)a、b卻不可信。因?yàn)楫?dāng)人們按經(jīng)驗(yàn)和當(dāng)前信息預(yù)期到政策將給他們帶來(lái)不利影響時(shí)，他們會(huì)改變行為。這將改變模型中的參數(shù)值，使預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確。 再如，當(dāng)政府根據(jù)菲利普斯曲線相機(jī)抉擇時(shí)，經(jīng)濟(jì)人理性預(yù)期會(huì)改變曲線的形狀或使之發(fā)生位移，而根據(jù)經(jīng)驗(yàn)設(shè)計(jì)的計(jì)量

26、模型沒(méi)有考慮當(dāng)事人的這種最優(yōu)化行為過(guò)程，使預(yù)測(cè)出錯(cuò)。,2024/3/18,26,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),2、對(duì)貨幣主義單一規(guī)則政策的批評(píng) 貨幣主義認(rèn)為貨幣需求是一個(gè)由多個(gè)變量組成的穩(wěn)定函數(shù)，暗含著貨幣流通速度也是一個(gè)高度穩(wěn)定的函數(shù)。 據(jù)此按照增長(zhǎng)速度實(shí)施固定不變的貨幣規(guī)則可以穩(wěn)定價(jià)格總水平從而穩(wěn)定名義GDP水平。 但盧卡斯認(rèn)為，當(dāng)貨幣政策從相機(jī)抉擇轉(zhuǎn)向單一規(guī)則時(shí)，人們也會(huì)改變其行為，貨幣流通速度隨之變化

27、。 美國(guó)70年代末80年代初貨幣政策變化支持了盧卡斯的觀點(diǎn)。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施這一政策后，貨幣流通速度變得相當(dāng)不穩(wěn)定，最終使其放棄控制貨幣總量的政策。,2024/3/18,27,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),3、盧卡斯批評(píng)的意義（１）政策含義： 如果政策制定者過(guò)分依賴過(guò)去的規(guī)則，經(jīng)濟(jì)行為就可能發(fā)變化。不能假定宏觀經(jīng)濟(jì)中的函數(shù)關(guān)系是不變的； 經(jīng)濟(jì)學(xué)家們必須在技術(shù)和偏好一定的條件下從個(gè)體最優(yōu)化行為中推導(dǎo)出宏觀經(jīng)濟(jì)中

28、的總量關(guān)系；（理性預(yù)期和個(gè)人收益最大化、利潤(rùn)最大化是一致的，根據(jù)最大化原則，從微觀層次入手研究宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，即以微觀個(gè)體最優(yōu)化決策為基礎(chǔ)構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，也就是現(xiàn)在說(shuō)的構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)，新古典宏觀和新凱恩斯主義都致力于此。） 計(jì)量模型中的參數(shù)一般是政策變量的函數(shù)，會(huì)隨政策變化而變化；當(dāng)影響經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人決策序列結(jié)構(gòu)或制度發(fā)生變化時(shí)，任何政策變化將系統(tǒng)地改變計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的模型結(jié)構(gòu)。,2024/3/18,28,,,第六講 新

29、古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),（２）“盧卡斯批評(píng)”的兩方面意義提出宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的新思路：按最大化原則，從微觀層次入手研究宏觀問(wèn)題；引起80年代以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀化演進(jìn)，出現(xiàn)宏微一體化趨勢(shì)。,2024/3/18,29,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),二、總供給函數(shù) 盧卡斯關(guān)于總供給的假說(shuō)，建立在理性預(yù)期假說(shuō)與新古典微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)假說(shuō)（勞動(dòng)與產(chǎn)量供給取決于相對(duì)價(jià)格）基礎(chǔ)之上： : t 期實(shí)際產(chǎn)量； :

30、 t 期正常產(chǎn)量； ：參數(shù) : t 期實(shí)際價(jià)格； : t 期預(yù)期價(jià)格； : 供給沖擊 模型把產(chǎn)量波動(dòng)歸結(jié)為預(yù)期和供給沖擊，即t 期產(chǎn)量對(duì)自然率的偏離，源于當(dāng)事人對(duì)價(jià)格水平的預(yù)期誤差 和供給沖擊。,,,,,,,,2024/3/18,30,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),上式可改寫(xiě)為： （1）如果不存在供給沖擊，波

31、動(dòng)來(lái)自當(dāng)事人對(duì)實(shí)際價(jià)格水平與預(yù)期價(jià)格水平偏離所做出的反應(yīng)，即： 實(shí)際價(jià)格水平高于預(yù)期值時(shí)，即當(dāng)事人低估通脹率時(shí)，他們會(huì)把價(jià)格總水平上升誤為成自己產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格上升，增加就業(yè)與產(chǎn)出，實(shí)際產(chǎn)出上升到自然率以上；相反，當(dāng)高估通脹率時(shí)，產(chǎn)出下降到自然率水平以下。,2024/3/18,31,據(jù)此可繪制出盧卡斯總供給曲線：,如果實(shí)際價(jià)格水平等于預(yù)期價(jià)格水平，即 ，全體廠商愿意提供的產(chǎn)量就是

32、 ；,如果價(jià)格意外提高，即 > ，實(shí)際工資將降低，那么，廠商愿意提供的產(chǎn)量將高于自然率水平，即 > ，經(jīng)濟(jì)由A點(diǎn)沿總供給曲線向上移動(dòng)；,如果價(jià)格意外降低，則反之。,2024/3/18,32,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),如果無(wú)預(yù)期誤差，預(yù)期的與實(shí)際的通脹率一致，即 = 0， ，這意味著當(dāng)事人具有完全理性，并信息完全，曲線是垂直的。這時(shí)供給沖擊為產(chǎn)量波動(dòng)的唯一原因，即：

33、 如果既無(wú)預(yù)期誤差，又無(wú)供給沖擊，產(chǎn)量將穩(wěn)定在其自然率水平上，即：,,,,當(dāng)供給沖擊是正向時(shí)，曲線向右移動(dòng)，產(chǎn)出在自然率以上。,,當(dāng)供給沖擊是負(fù)向時(shí)，曲線向左移動(dòng)，產(chǎn)出在自然率以下。,,2024/3/18,33,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),（三）經(jīng)濟(jì)周期理論　按照經(jīng)濟(jì)波動(dòng)初始根源，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)周期模型分為貨幣經(jīng)濟(jì)周期（盧卡斯，

34、1975）與實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期（基德蘭德、普里斯科特，1982）兩類?！?二者的差別為：前者認(rèn)為初始波動(dòng)來(lái)自貨幣沖擊或總需求沖擊后者認(rèn)為初始波動(dòng)來(lái)自技術(shù)沖擊或供給沖擊 二者的共同處： 假定經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人對(duì)沖擊的信息是不完全的；經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人無(wú)法從噪聲中篩選出信號(hào)，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。但經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人會(huì)不斷學(xué)習(xí)，從而改進(jìn)篩選，最終使得經(jīng)濟(jì)波動(dòng)總是向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)路徑收斂，對(duì)自然率的偏離不可能累加。,2024/3/18,34,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)

35、學(xué),（三）經(jīng)濟(jì)周期理論　　1、貨幣的經(jīng)濟(jì)周期理論（1）在產(chǎn)出和通貨膨脹之間存在替換，條件是個(gè)體未預(yù)期到價(jià)格和貨幣的變化。（2）旨在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的貨幣政策是無(wú)效的，預(yù)期到的貨幣是中性的。（前提是價(jià)格充分彈性）（3）菲利普斯曲線的參數(shù)會(huì)發(fā)生變化（盧卡斯批評(píng)）。（4）人們理性預(yù)期，不會(huì)犯系統(tǒng)性錯(cuò)誤，在長(zhǎng)期，貨幣是中性的。,2024/3/18,35,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),貨幣的經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為： 貨幣方面的變動(dòng)只有在當(dāng)它未被人

36、們預(yù)期到的時(shí)候才會(huì)有實(shí)際效果，但是貨幣的變動(dòng)不會(huì)總是預(yù)期不到。因此，貨幣的變動(dòng)只有短期效果，這種影響很快會(huì)反應(yīng)到價(jià)格的變化上。（前提是價(jià)格充分彈性）,2024/3/18,36,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),70年代初到80年代初貨幣經(jīng)濟(jì)周期是新古典主義的標(biāo)準(zhǔn)理論，1982年后它受到質(zhì)疑： 在理論上，奧肯、托賓等批評(píng)模型假定價(jià)格彈性充分，而在信息不完全或存在噪音信號(hào)條件下，價(jià)格無(wú)充分彈性； 在經(jīng)驗(yàn)上，許多經(jīng)驗(yàn)研究不支持這一理論

37、。麥卡勒姆指出，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的貨幣意外沖擊模型“已被廣泛證明不適用于現(xiàn)今工業(yè)化國(guó)家”。 此背景下，貨幣經(jīng)濟(jì)周期模型被實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型取代。,2024/3/18,37,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),2、實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論 實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為，產(chǎn)出波動(dòng)的主因是生產(chǎn)率沖擊。生產(chǎn)率提高會(huì)引起就業(yè)和產(chǎn)量增加（極短期內(nèi)可能降低），從而抬高現(xiàn)行的實(shí)際水平，再通過(guò)勞動(dòng)者閑暇跨時(shí)替代傳遞到整體經(jīng)濟(jì)?！?沖擊源：最可能的沖擊是生產(chǎn)率

38、沖擊或供給沖擊和政府支出沖擊。 生產(chǎn)率沖擊包括技術(shù)創(chuàng)新、新生產(chǎn)方法、氣候變化、自然災(zāi)害等，沖擊可分為正向和反向（如戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害），它們引起經(jīng)濟(jì)初始的向上或向下波動(dòng)。,2024/3/18,38,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),傳遞機(jī)制：技術(shù)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響：技術(shù)沖擊使生產(chǎn)函數(shù)變動(dòng)→MPL或MPK↑→實(shí)際工資水平↑，廠商對(duì)勞動(dòng)的需求Nd↑→產(chǎn)出Y和就業(yè)N ↑ 。但就業(yè)擴(kuò)大的程度取決于當(dāng)時(shí)真實(shí)工資下的勞動(dòng)供給彈性。 勞動(dòng)者閑暇

39、跨時(shí)替代可以分為短期和長(zhǎng)期兩種情況討論：,2024/3/18,39,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),（１）如勞動(dòng)者認(rèn)為沖擊引起的工資提高是暫時(shí)的，勞動(dòng)替代閑暇的彈性大，即更多地減少現(xiàn)期閑暇，增加勞動(dòng)供給。這導(dǎo)致現(xiàn)期產(chǎn)量增加，經(jīng)濟(jì)處于上升期。如彈性足夠大，即使微小沖擊也會(huì)引起較大的產(chǎn)出效應(yīng)。 （２）如勞動(dòng)者認(rèn)為沖擊引起的工資提高是長(zhǎng)期的，勞動(dòng)替代閑暇的彈性小，但這時(shí)生產(chǎn)者將愿意進(jìn)行新的資本投資，因“建設(shè)需要時(shí)間”（基-普估計(jì)為4個(gè)

40、季度），因此產(chǎn)量會(huì)在初次沖擊后的相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)繼續(xù)增加。 如不出現(xiàn)新的沖擊，生產(chǎn)者遲早會(huì)發(fā)現(xiàn)自己的資本存量過(guò)多，并會(huì)降低投資率，直至恢復(fù)到穩(wěn)定增長(zhǎng)路徑。,2024/3/18,40,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),３ 、實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的“革命”　　（１）動(dòng)搖了對(duì)經(jīng)濟(jì)周期“特性”的傳統(tǒng)看法 傳統(tǒng)理論認(rèn)為，周期是圍繞增長(zhǎng)路徑的“規(guī)則性”運(yùn)動(dòng)，即“擴(kuò)張－收縮－擴(kuò)張……”的“重復(fù)性”運(yùn)動(dòng)。 新理論認(rèn)為，周期是隨機(jī)沖擊傳播到整

41、個(gè)經(jīng)濟(jì)的結(jié)果，因沖擊的大小和類型各不相同，不存在完全一樣的周期，它無(wú)規(guī)則性和重復(fù)性，人們也無(wú)法預(yù)測(cè)周期。 據(jù)此，有人主張用“經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象”甚至“經(jīng)濟(jì)波動(dòng)”來(lái)取代“經(jīng)濟(jì)周期”概念。,41,,,2024/3/18,42,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),（２）為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)研究提供了新視角和新方法 從供給方而不是需求方探尋經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的成因，使宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的注意力從需求轉(zhuǎn)向供給； 淡化了增長(zhǎng)趨勢(shì)與波動(dòng)的區(qū)別，動(dòng)搖了

42、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)短期分析與長(zhǎng)期分析的二分法； 采用跨時(shí)期研究（閑暇跨時(shí)替代）方法，突出了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的動(dòng)態(tài)特征，使完全靜態(tài)的IS-LM模型受到進(jìn)一步責(zé)難；,2024/3/18,43,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),提供的“動(dòng)態(tài)隨機(jī)的一般均衡理論”，為打通微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)提供了一條新的思路； 提供的“可計(jì)算試驗(yàn)”（“校準(zhǔn)”）方法，推進(jìn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的定量分析和實(shí)驗(yàn)研究，以及計(jì)算機(jī)模擬（但反對(duì)進(jìn)行預(yù)測(cè)）?！。ǎ常楦みM(jìn)的自由主義經(jīng)

43、濟(jì)政策提供了理論依據(jù) 既然產(chǎn)量和就業(yè)波動(dòng)主要來(lái)自供給方引發(fā)的自然率水平的波動(dòng)，政府就不應(yīng)用穩(wěn)定性政策來(lái)消除或抑制這些波動(dòng)。,2024/3/18,44,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),三、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策主張（一）經(jīng)濟(jì)政策基調(diào)：政策無(wú)效論　政府反周期政策會(huì)因公眾的理性預(yù)期而歸于失效，理由是：　政府的信息不如公眾充分，利用不如公眾有效，在二者博弈中，政府總是落在公眾后面，反周期政策的后果均能被公眾預(yù)期到，并采取相應(yīng)的防范措施

44、。結(jié)果要么政策目標(biāo)落空，要么被迫放棄原來(lái)的政策?！∫虼俗詈玫恼呤菦](méi)有政策的政策，讓市場(chǎng)自發(fā)發(fā)揮作用。,2024/3/18,45,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),如要反周期政策奏效，只有采取突如其來(lái)的政策，在公眾無(wú)法預(yù)期時(shí)才能有效。但他們堅(jiān)決反對(duì)這類非規(guī)范的政策，因?yàn)椋?（You can fool all the people some of the time, and some of the people all the time, b

45、ut you cannot fool all the people all the time. ）其后果不僅公眾無(wú)法把握，政府也無(wú)法把握；即使政策收到了政府預(yù)期的效果，也很難判定是否有益。 更重要的是，反周期政策會(huì)干擾源于供給方自然率提高所引發(fā)的增長(zhǎng)過(guò)程。,2024/3/18,46,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),2、巴羅-李嘉圖等價(jià)定理（政府的舉債行為與增稅效應(yīng)一致論）　新古典主義批評(píng)凱恩斯主義財(cái)政政策有效性的理論?！±罴?/p>

46、圖在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)及賦稅原理》（1817）中，比較了政府用舉債還是征稅來(lái)籌措戰(zhàn)費(fèi)的效應(yīng)，認(rèn)為二者對(duì)消費(fèi)和投資的影響是一樣的?！P恩斯主義認(rèn)為兩種方式對(duì)總需求的影響不同，主張舉債而不是增稅來(lái)擴(kuò)大支出，進(jìn)而認(rèn)為赤字政策比平衡預(yù)算更有效：征稅會(huì)減少個(gè)人可支配收入，進(jìn)而減少消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，其改變的只是總需求結(jié)構(gòu)（公共支出與私人支出的比例），不會(huì)擴(kuò)大總需求；舉債只會(huì)減少個(gè)人的當(dāng)期儲(chǔ)蓄，不會(huì)改變個(gè)人消費(fèi)傾向和投資傾向，進(jìn)而擴(kuò)大支出和總需求。,202

47、4/3/18,47,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),凱恩斯主義這種“公債哲學(xué)”一直受到自由主義的責(zé)難，新古典主義則用理性預(yù)期假說(shuō)來(lái)證明李嘉圖定理的有效性： 當(dāng)政府舉債時(shí)，理性的個(gè)人會(huì)預(yù)期到政府未來(lái)會(huì)通過(guò)征稅來(lái)還本付息，為應(yīng)付將來(lái)稅收增加，個(gè)人會(huì)增加儲(chǔ)蓄減少消費(fèi)。因此，舉債和增稅的總需求效應(yīng)一樣；同理，政府通過(guò)減稅刺激消費(fèi)的政策也無(wú)效，因個(gè)人會(huì)把減稅收益用于儲(chǔ)蓄而不是消費(fèi)，以應(yīng)付政府未來(lái)的增稅。,2024/3/18,48,第六講 新古

48、典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),后來(lái)的凱恩斯主義用一部分人會(huì)在政府償債前去世，負(fù)擔(dān)由后代承擔(dān)，不會(huì)減少現(xiàn)期支出來(lái)反駁李氏定價(jià)定理。　 巴羅《政府債券是凈財(cái)富嗎？》一文中認(rèn)為，即使消費(fèi)者在政府增稅還債前去世，等價(jià)定理仍能成立，并給出了形式化的證明（略），即著名“巴-李等價(jià)定理”。其基本假設(shè)是凱恩斯主義把消費(fèi)者視為“利己主義者”，而理性消費(fèi)者卻有“利他主義”的遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)。消費(fèi)者會(huì)同等對(duì)待自己和子女的負(fù)擔(dān)，當(dāng)預(yù)期到子女將有更重的稅收負(fù)擔(dān)時(shí)，他們會(huì)減

49、少消費(fèi)，為后代而儲(chǔ)蓄。,2024/3/18,49,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),3、最優(yōu)政策的時(shí)間不一致性（動(dòng)態(tài)不一致性）　　 時(shí)間不一致性是指政府在某一時(shí)期制定并實(shí)施的最優(yōu)政策，會(huì)隨時(shí)間推移，因環(huán)境、形勢(shì)、政府的政策偏好發(fā)生變化，變得不一定最優(yōu)。如缺乏約束或政府有權(quán)相機(jī)抉擇，原來(lái)政策可能被修改或放棄，轉(zhuǎn)而實(shí)施另外最優(yōu)的政策的現(xiàn)象。,2024/3/18,50,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),實(shí)施政策的時(shí)間不一致性后果是：降低政府信譽(yù)（

50、百姓只好抓眼前，不考慮未來(lái)）；當(dāng)公眾對(duì)這種不一致性形成理性預(yù)期后，會(huì)采取對(duì)策避免政策變化帶來(lái)的損失，從而使政策失效；頻繁變化的政策不僅無(wú)效，還會(huì)干擾市場(chǎng)功能，降低效率?！楸苊膺@些后果，政府不應(yīng)相機(jī)抉擇，應(yīng)制定出一些長(zhǎng)期不變的政策規(guī)則來(lái)約束政府行為。,51,新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)當(dāng)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響：（1）基本方法對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響：該派把宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)建立在清晰而簡(jiǎn)單的微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上，使宏觀經(jīng)濟(jì)模型微觀化，對(duì)當(dāng)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生了廣泛的影響

51、。（2）將理性預(yù)期引入宏觀經(jīng)濟(jì)模型也被后來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍接受。（3）實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論突破了短期分析與長(zhǎng)期分析的界線，把經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題納入統(tǒng)一的分析框架。（4）其理論對(duì)政府制訂政策的思路和理念產(chǎn)生影響。（5）推動(dòng)了私有化和放松管制的運(yùn)動(dòng)。,第六講 新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),2024/3/18,52,附錄：2004年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng),獲獎(jiǎng)?wù)撸篎.基德蘭德（挪）、E.普里斯科特（美）　獲獎(jiǎng)原因：表彰他們對(duì)動(dòng)態(tài)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)所作的貢獻(xiàn)

52、：經(jīng)濟(jì)政策的時(shí)間不一致性和經(jīng)濟(jì)周期的驅(qū)動(dòng)力　主要理論觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)周期在很大程度上是經(jīng)濟(jì)基本趨勢(shì)本身的波動(dòng)，而不是經(jīng)濟(jì)圍繞趨勢(shì)的波動(dòng)。即周期不是對(duì)均衡的偏離，而是均衡本身的暫時(shí)波動(dòng)。政府最優(yōu)政策在時(shí)間上具有不一致性，即因形勢(shì)或環(huán)境或政府偏好發(fā)生變化，對(duì)最優(yōu)政策的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和政策行為會(huì)前后不一致。,2024/3/18,53,思考題,1．與其他預(yù)期假說(shuō)相比，理性預(yù)期假說(shuō)有何特色？你如何評(píng)價(jià)這種假說(shuō)？2．什么是盧卡斯總供給函數(shù)？它在新古典宏