技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的收益法研究.pdf

1、隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特征越來(lái)越明顯，人們對(duì)非市場(chǎng)行為的價(jià)值計(jì)量方法和做法提出尖銳的批評(píng)。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代公式、參數(shù)、方法的做法已不適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展。人們要求為社會(huì)生產(chǎn)要素合理流動(dòng)提供估值與定價(jià)的資產(chǎn)評(píng)估，必須能客觀反映市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下生產(chǎn)要素的真實(shí)價(jià)值。在國(guó)際交往中，也要求資產(chǎn)評(píng)估方法與國(guó)際接軌，如中外合資、合作經(jīng)濟(jì)行為的資產(chǎn)評(píng)估，外國(guó)企業(yè)不認(rèn)可成本法，要求使用收益法或市場(chǎng)法。其中技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的確定成為價(jià)值評(píng)估的難點(diǎn)

2、。 本文通過(guò)對(duì)技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)常用的幾種評(píng)估方法的分析，提出：技術(shù)的價(jià)值是由該技術(shù)本身的競(jìng)爭(zhēng)力決定的。技術(shù)價(jià)值不僅與技術(shù)投入成本是弱對(duì)應(yīng)的，而且與技術(shù)的科技含量也沒(méi)有直接對(duì)應(yīng)關(guān)系。從評(píng)估方法上說(shuō)，收益分成法和收入提成法是兩種不同的評(píng)估方法，收益分成法屬于收益法，而收入提成法屬于市場(chǎng)法。其理論機(jī)理不同，評(píng)估途徑不同，評(píng)估時(shí)可以相互參照。 本文通過(guò)理論研究和案例分析認(rèn)為收益法能夠客觀地反映技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，基于充分競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)

3、和有效市場(chǎng)理論(EfficientMarketTheory)的市場(chǎng)法、收益法，在我國(guó)已初步適用。于是著重介紹收益法的未來(lái)現(xiàn)金流量測(cè)算的要素，資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)和加權(quán)平均資本成本模型(WACC)。這些方法可以消除、避免和減少技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的不確定因素，使無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估減少主觀隨意性，更容易量化，更易于被人們接受。 我國(guó)處于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法還不夠完善。收益法更有效地使用還依賴于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步完